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● 一看目标市场 ● 二看是否保本 ● 三看投资人管理水平
券商、基金公司系QDII产品无论在投资品种还是投资领域上都有较为明显的优势，但银行系QDII也有丰富的运作经验
继银行系QDII(合格境内机构投资者)直接投资境外股票市场放行后，证券公司、基金公司自7月5日起也可公开募集资金投资海外了。那么，投资境外股市的QDII目前收益如何？投资者在选择QDII产品时，要注意什么问题？
在内地股市剧烈震荡的时候，不少投资者开始将眼光投向境外股市，QDII理财产品逐渐成为市场的一个焦点。
产品收益大幅提高
由于只能投资于固定收益的境外金融产品，去年推出的第一批QDII产品，收益都不是太高，因此遭受冷遇。自今年5月放宽投资范围，可直接投资境外股市后，新版QDII产品收益有所提高，受到投资者追捧。
从近期发行的QDII产品来看，各家银行的产品结构都有各自特点，因此预期收益也不相同。新版QDII产品的保底总收益通常可达10%以上。交通银行6月6日推出的“澳视群雄”和“珠穆朗玛”两款QDII产品，预计收益率达13%－30%。
工商银行5月29日推出的内地第一款直接投资于港股的QDII产品——东方之珠已于6月29日完成募集，累计募集资金达44﹒5亿元人民币，是迄今为止内地募集规模最大的一只QDII产品。工行正在积极准备另外一款投资于境外股市的理财产品，并将于7月推出。
建设银行从6月29日开始向国内机构及个人客户发售新一期QDII产品——“海盈”1号，是以人民币计价投资于美国信安亚太高息股票基金和信安国际债券基金之组合。产品为保本浮动收益型，投资期限两年。建行称，由于股票型基金不受QDII直接投资股票不能超过总资产50％的限制，从而给客户提供获取更高收益的机会，同时具备主动管理和投资范围分散等特点，适合具备较强风险承受能力的客户。
价值取向不同
一位基金界人士表示，就目前现有的银行QDII产品来看，投资对象着重于货币市场、债券或者与外汇市场汇率走势挂钩。而券商和基金研制的QDII产品，主要投资对象则侧重于投资国际资本市场，投资范围包括股票、债券、房地产信托凭证、商品基金等。
另外，券商、基金和银行的QDII产品的价值取向也有不同。相对来说，银行的QDII产品更侧重于保本，风险性会小一些，而券商基金的产品可能会更加激进。
针对基金管理公司、券商的试行办法没有股票投资份额的限制，并且投资范围更广泛、品种更多，引入了金融衍生产品，更具灵活性和多样性。
券商、基金公司系QDII产品无论在投资品种还是投资领域上都有较为明显的优势，但银行系QDII也有丰富的运作经验。
此外，保险系QDII产品也呼之欲出。有专家预言，银行、券商基金、保险系QDII三分天下的格局即将形成。
充分考虑汇率风险
在收益不是太高的情况下，汇兑损失和投资成本是投资者购买QDII产品时不得不考虑的问题。
2006年7月，中国工商银行在全国率先推出首只银行系QDII产品，期限半年，预期收益率7%。今年2月9日，工行的首期QDII产品正式到期。然而投资者发现，他们能够拿到手的收益远远却低于预期的7%，只有2%到4%，也就是说收益水平比预期缩水了一半左右。
2006年11月，国内首只基金试点QDII产品——华安国际配置基金正式成立，不仅可以投资固定收益产品，也可以投资境外股票市场。截至今年5月末，华安国际配置基金累计收益大概是5%左右，低于预期8%－10%的水平。
对于QDII产品而言，在人民币升值的大背景下，汇兑损失永远是一个无法回避的硬伤。以人民币购买的QDII产品，必然要经历一个将人民币兑换成外汇进行境外投资，投资期结束以后，银行再将外汇换成人民币支付给投资者的过程。投资者实际取得的收益取决于汇兑损益和投资损益之和。目前，人民币一年的升值幅度在5％左右，如果QDII产品的收益不能弥补和超过这个损失，投资者实际无法取得收益。
投资QDII产品要三看
一看目标市场：投资者在购买QDII产品时，并不知道该产品主要投资哪些市场，这些市场的大致走势如何。
二看是否保本：投资与风险是对应的，第一批QDII产品投资偏于保守，大部分产品对美元本金是承诺保本的，但是新版的QDII产品绝大部分转战股票市场，在收益提高的同时，风险也相应加大，仔细比较产品设置，鉴别风险显得尤为重要。
三看投资人管理水平：无论是银行系的QDII产品，还是即将推出的券商系、基金系QDII产品，管理人的境外投资和管理水平，都将是决定QDII产品投资收益的关键因素。正如在国内市场买基金要挑基金公司和基金经理一样，买QDII产品，也要仔细挑选境外投资水平较高的管理人。
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