可转换债券(简称“转债”)是一种可以在特定的时间、按特定的转换条件转换为普通股股票的特殊的企业债券。可转换债券兼具股票和债券的特征，持有可转换债券的投资者可以在转换期内将债券转换为股票，也可以选择持有债券到期，收取本金和利息，或者在市场上出售变现。
我国证券市场早期进行过可转换债券的试点，近年发行可转换债券并已开始转股的公司有南化股份、丝绸股份、上海机场、鞍钢新轧等，持有可转换债券的投资者在进行转股时应注意以下几个方面的问题：
一、投资者的转股申请必须通过沪深交易所的交易系统进行，投资者可以将自己帐户上持有的可转换债券的全部或部分申请转换为公司的股票，如投资者申请转股的可转换债券数额大于投资者实际拥有的可转换债券数额，交易所确认其实际拥有的可转换债券数额进行转股，剩余部分取消。投资者提交转股申请，是根据其持有的可转换债券的面值，按规定的转股价格，申报转换成公司股票的股份数。
二、沪市转股时投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报，申报代码为181XXX(如机场转债100009，其转股代码为181009)，申报方向为卖出。
三、深市转股时投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请，代码与可转换债券的代码相同，无须填写新代码，由于目前很多营业部电脑功能设置不能让投资者通过电脑自助委托或电话委托完成深市的转股申请，投资者应亲自到营业部办理有关的转股的手续。
四、每次申请转股的可转换债券同值数额须是1手(1000元面额)或1手的整数倍，所转换的股份的最小单位为1股， 同一交易日内多次申报转股的合并计算转股数量。
五、转股时不足一股的部分，将由上市公司通过交易所当日以现金形式兑付。
六、转股申请，不得撤单。
七、即日买进的可转换债券当日可申请转股，当日转股的股票将在第二个交易日自动计入投资者帐户内，并可在该日卖出。
八、可转换债券转股不收取经手费和佣金。
九、有关公司在其发行可转换债券之前，都会在三大报上刊登出的《可转换债券募集说明书概要》，其中会对可转换债券的发行规模、票面金额、期限、利率、付息方式、转股价格的确定和调整、转换期、转股程序、强制性转股条款、回售条款等均有详细的介绍，在可转换债券开始转股之前，上市公司也会刊登出有关转股的提示性公告，投资者可认真阅读。
十、下面以目前正在交易和转股的鞍钢转债(5898)为例说明具体的转股操作：
鞍钢转债(5898)是鞍钢新轧(0898)发行并上市交易的可转换债券，发行规模15亿元，面值100元，转股期为2000年9月18日至2005年3月14日止，转股价为3.3元，每张(100元面值)鞍钢转债可转鞍钢新轧100／3.3＝30.3030……股。
投资者在转股期内办理转股手续，可到营业部填写委托单，委托类别为“转股”，证券代码为“5898”，价格为3.30元，假设将10手(10000 元面值)鞍钢转债(5898)转为鞍钢新轧(0898)，则可转10000／3.3元＝3030.303股，取整后为3030股，转股所用转债的面值为3030×3.3元＝9999元，剩余1元将由鞍钢新轧公司通过深交所把现金划至投资者的资金帐户上，所转换而成的股票第二天即可卖出。
摘自中国证券报2000-09-23
文/国信证券,张海
