首页 股票入门 看盘解盘 跟庄技巧 炒股技巧 选股技巧 买入技巧 卖出技巧 短线操作 K线 技术指标 分时图 均线 成交量 MACD 股票书籍 视频 

技术分析: 线图 成交量 分时图 移动平均线 MACD KDJ  趋势分析 BIAS RSI OBV DMI BOLL SAR W%R ROC  波浪理论 江恩理论

炒股技巧: 如何选股 买入技巧 卖出技巧 看盘技巧 跟庄技巧 短线技巧 涨停战法 炒股心得 止损技巧 解套技巧 炒股技巧 看盘绝招 新生300天 

股票投资: 股票入门 股票知识 股票术语 股票投资 新股投资 股票分析 基本面分析 股票开户 港股投资 美股投资 股票配资 股指期货  巴菲特

 天才股票网 > 股票书籍 > 巴菲特投资10堂课 >

买物有所值,不贪便宜

 

我们的经营和投资经验最终使我们得到的结论是,所谓“咸鱼翻身”的公司,最后很少有咸鱼成功翻身的案例。与其把时间与精力花在购买股价低廉的烂公司上,远不如以合理的价格投资好公司。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为,具有持续竞争优势的价值投资,要求以一般的价格买入一家不一般公司的股票,而不是以不一般的价格买入一家业绩一般公司的股票。不绝对以股价低廉来选择股票,这也是避开投资误区的经验之谈。

这句话听起来有点像绕口令,看懂了道理也好像很简单,但却是巴菲特反思自己早期投资生涯所犯错误得到的深刻教训。

这一观点出现在1989年伯克希尔公司的年报中。这个时间窗是一个分水岭。在巴菲特1989年前的投资生涯中,这样的错误比较多,而在此以后,由于吸取了这个教训,他无论是买入公司还是买入股票都会坚持两条原则:一是这家企业必须是一流企业,二是这家企业必须有一流的管理层。

有一次,一位职业高尔夫球手对他提出忠告说:“练习未必能导致完善,但练习的确能导致稳定。”巴菲特从这句话得到启发,从此调整投资策略,开始用一般的价格买入好股票,而不是以好价格买入一般的股票。

他回忆说,他投资生涯中犯的第一个错误,是买下伯克希尔公司的控制权。虽然他非常清楚,公司的纺织业务没什么发展前途,但还是因为它的价格实在便宜,无法抵挡得住诱惑。

在买下该公司后的最初几年,这一决策让他获利颇丰,可是直到1965年投资伯克希尔公司后,就发觉这一投资策略不理想了。

在买下伯克希尔公司后不久,巴菲特通过一家多元零售公司(这家公司后来并入了伯克希尔公司),买入了霍士柴尔德-科思百货公司。

为什么要买入这家公司呢?巴菲特觉得,这家公司的买入价实在便宜,比账面价值要低许多许多。更重要的是,这家公司的管理层非常一流(这是巴菲特一贯看重的)。除此以外,它还有大量的账面以外的不动产,以及由于采用后进先出法所形成的大量存货备抵。

可是结果怎么样呢?3年过去后,巴菲特终于以与当年买入价差不多的价格出售了该公司。他觉得,以这样的价格脱手,已经很幸运了。

巴菲特总结说,类似于这种买便宜货的愚蠢行为,在他的投资生涯中有很多很多。这些都是在他经历了多次惨痛教训后,才慢慢领悟到的。

巴菲特发现,当他以非常低的价格买入一家公司股票后,随后该公司都会因为经营有所改善,股价会随之上升,而这实际上是让你套利获现的好机会。因为从长期看,该公司的表现很可能会非常糟糕。

巴菲特形容这是一种“雪茄烟蒂”投资法:就像你在大街上捡到一只雪茄烟蒂,它短得只能让你仅仅吸一口,甚至连烟也冒不出来。但由于得到这只雪茄烟蒂的代价实在很小,只要一弯腰就能得到,所以仍然会有贪便宜的人把它捡起来吸上一口。

这时候你要做的,就是充分发挥这仅仅只有“一口”的价值。用在股票投资上,就是要从这短得不能再短的投资机会中,迅速获利了结。

他说,除非你是一位清算专家,否则投资这类企业就是愚蠢行为。虽然买入价很便宜,可是到后来往往会一分钱不值。因为陷入困境的企业,通常是一个问题接一个问题地冒出来。并且,买入价便宜固然是一种优势,可是却会因为以后的投资回报率过低,把这种优势慢慢消失殆尽。

【投资心法】投资股票追求物有所值,但却不是买入价格越低越好。买入价格过低,很可能表明这只股票已病入膏肓,其今后的低回报率会慢慢销蚀低价买入该股带来的优势。

 

相关文章:

 听股神讲课,做投资赢家
 当买入的价格物有所值时
 当股价跌到非常有吸引力时
 当利润丰厚的现金牛出现时
 当经济运行规律出现转机时
 当管理层聪明而又精明时
 当傻瓜也能经营这家公司时
 当发现有经济特许权存在时
 当短期套利能够获得短差时

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页: 巴菲特投资10堂课


图解教程:



推荐教程

K线图入门与实战
成交量入门与实战
分时图入门与实战
MACD入门与实战

跟庄入门与实战
选股入门与实战
均线入门与实战
KDJ入门与实战

热点教程             更多

新生300天K线图解
看盘绝招图解教程
经典K线组合图解
涨停战法研究图解
股市经典技术指标
筹码分布图解教程
涨停盘口解读绝技
翻倍黑马实战图解

K线图解教程大全
主力盘口语言图解
新手看盘图解入门
分时战法研究图解
看盘高手操盘实战
K线图解操盘教程
均线图解操盘教程
成交量价图解操盘

股票书籍             更多

股票入门知识教程
K线入门图解教程
炒股就这几招
如何用K线赢利
炒股的智慧
抄底十二招图解
股票技术指标大全
分时图分析庄家
高胜算操盘
经典底部K线形态
经典头部K线形态
K线组合图解

新手炒股快速入门
技术指标买卖信号
解读K线形态
快速捕捉主升浪
实战分时十五计
股票大师投资之道
均线基本图形图解
炒股就是炒心态
一路涨停战法图解
股神巴菲特传
交易中的量价线形
K线组合形态大全

Copyright 2019 天才股票网 www.11159.com 联系我们