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顺势而为之深度理解(3)

 

再来看一下(600740)山西焦化,这又是一个很典型的三角形破位,从传统技术角度来讲,这是一种明显的趋势转折信号,如果不进行止损出局,似乎向下的空间十分巨大,但是就是这样一个看似十分糟糕的局面,随后却孕育了一轮“惊天地、泣鬼神”的“狂野行情”,在随后的05-06年度的行情中,山西焦化“势如破竹节节升,所向披靡步步高”,它的后续表现使得无数在底部止损出局的投资者“肝肠尽断、后悔莫及”。

现实中,这样的例子可谓太多太多,趋势的迷惑性让投资者仿佛遭遇了幻觉,特别是对于那些情绪波动与市场热度关联性很高的投资者来说,趋势对于他们的影响度就更加明显。当趋势遭遇幻觉,当情绪被趋势催眠,趋势的形成便会立即让投资者感受到被世界抛弃的失落感,于是他们开始“乘势而进、应势而动”,他们看行情就象在“看电影”、“看琼瑶剧”一样,心情跟随行情而起伏,时而欢笑时而悲伤,开端是涨跌的“热心观众”,最终却成为风险的“买单者”,归根结底,这都是显像趋势(形下趋势、过去趋势)惹的祸。

三、最佳波段“ZIG转向”带来的启示

下面我们再来说说“最佳波段”所带来的启示,在股票软件中,“ZIG转向”通常是一个被人“一笑了之”的函数。可以说,如果哪位投资者真的拥有了象“ZIG转向”那样准确的交易信号(99.9999%),那么几乎就可以说,“他可以买下地球了”。“ZIG转向”是指事后画出预设幅度转折线的一种函数,它本身并没有实战的意义,只是一个“前赋值函数”。通常,使用了“ZIG转向”的指标公式都被称为使用了“未来数据”,它的实质是通过“篡改历史”的方式在事后得到已成为既定事实的波段转折点,如图所示。

“ZIG转向”作为一个公式本身没有实战意义,但是它的存在并不是完全没有价值的,其实“ZIG转向”可以近似的看作是一个“理论最佳波段”,它是检验交易方式的一个很好的参照物。值得注意的是,“ZIG转向”虽然使用了“前定变量”,但是在波段涨幅已经到达了“ZIG转向”参数所要求的幅度之后,已经确立的波段就不会再发生任何改变,改变的永远只是最近一期的未完成波段。这就象是“线”跟着“针”的路线走一样,在针往哪儿扎还没有被确定之前,线的轨迹是不可能确定的,但是当针穿过了某个特定的位置之后,那么那一针所引导的线也就被确定了位置,不会再发生任何改变。因此可以说,“ZIG转向”实际上可以是检验交易方法的一个重要参照物。

通过将“趋向交易”与“ZIG转向”的对比测评,我们至少可以得出以下几个结论:

1、在翻倍以上的主升波段中,(完全的)趋向交易会有利可图;在30-50%幅度的中级波段中,(完全的)趋向交易只能获得波段震幅1/3的利润;而在一般的小波动中,(完全的)趋向交易将无利可图,甚至常常会造成亏损的局面。

2、在所有震幅大于10%的波段中,主升波段的数量最多只占到1/5-1/10的比例,也就是说股价的运行至少有4/5的时间不在主升行情中,主升波段是一个小概率事件。因此,(完全的)趋向交易其成功率是不高的。

3、在上升周期中,趋向交易的有效性取决于交易信号与波段节奏的吻合性,而在下降周期中,趋向交易基本上是没有用武之地的。在不考虑企业的成长因素下,在整个的牛熊荣枯循环中,如果收益率呈正态分布,那么趋向交易的效益基本上也是“零和”的。

 

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