第八章  识别买方与卖方

这个观念的更多运用方式

我也曾经运用这个观念来帮助我理清困惑。当我拥有某个仓位且正在找出场点，或是想建立仓位却找不到明确的进场时机，我会利用最大振荡值找出最近一波买进或卖出的巨量行情在什么时候反转。我只要计算出买进振荡值与卖出振荡值，以其平均值作为出场点或进场点即可。
当日冲销的交易员可能会用略为不同的方式运用这个方法。许多人的做法是（我可不会这么做），在超买区卖出，超卖区买进。在这种情况下，最大振荡值可以告诉你在超过开盘价多少以上的价位可以卖出，过去几天以来最大的失败值是多少，据此，你可以设定一个止损点，并且在略高于这个价位处反手买进。买进时，则选择在开盘价减去最大下跌振荡值的价位，止损点放在更低的价位。
这里有一个相关的例子。标准普尔500指数期货在1998年3月的每日振荡及卖出振荡值。一旦我们算出3月16日的4日平均值，并乘上1.8倍以后，就得到一个远低于第十七日开盘价的买入点（5.50点），成交价为1086.70点。
你在做多时的止损点应该是4日平均振荡值3.57点，或者是4日平均振荡值2.25倍的8.00点，在1092.20开盘，就在1084.20设止损点。
你随时都可以利用最大振荡值的观念，来确定市场的支撑或压力区。依照我的实务经验，逆势反转振荡1.8倍，搭配2.25倍的止损点效果相当好。
另一个利用这种观念，并让我获利的方法，是等待标准普尔500指数期货在星期五出现收盘下跌的情况。然后在星期一，我在开盘价加上星期五的振荡值（最高价减开盘价）价位处买进。同时我还要求星期五的国债收盘价比15天前的收盘价高。在运用简单的认赔出场技巧，止损点为2500美元的情况下，就可以得出以下的结果。讲得实际一点，除非振荡值相当大，否则我会在开盘价减去振荡值的价位处出场。在那种状况下，如果交易价格低做多前一天的最低价，我就会承认失败。这里采用的时段是从1982年到1998年3月。这是我所知道最成功的当日冲销的机械化交易技巧。
它不需要报价机，或不断打电话给你的经纪人。一旦条件成立（国债价格大于15天前，以及标准普尔500指数期货星期五收盘下跌）；你就在次日开盘价加上星期五买进振荡值的价位处买进。当然，这不需要用到什么了不起的技巧，只要有耐心等待交易机会的出现，以及勇于进场的魄力。
只要你能够确定有效的买进、卖出条件，所有市场都可以运用最大振荡值的观念来设计交易策略。我最喜爱的设计方法包括：一星期内的某几天、资料流的高度相关性、周期性因素、市场型态以及超买或超卖状况等等。

提一些建议

多年来，我曾经尝试过各种不同的时段，测试是否存在最理想的天数，可以用来做为计算的依据。我原本认为10天的平均值是最佳的数字。因为观察越多的振荡值应该越能够得到稳定的结果才是，然而这或许只是我个人的猜测。结果证实我的想法是错误的。几乎在所有案例中，能够产生最佳交易绩效的，都是根据是前1天到4天的数值来做计算。
这一项操作重点，包含高于或低于开盘价的价格波动突破观念。我们要找出的波动突破幅度，是包括上涨到这一点的波动。所以关键要素不过是，在几天的跌势后找出买进信号，几天的涨势后找出卖出信号而已。
最后，要记得这是一个“傻瓜”技巧，它不知道什么时候会出现巨量交易，甚至也不知道什么时候会获胜。这也就是你不能挑选是否可以放弃某些交易的原因，当他们是从漏斗掉出来时，你只能一次一个地接下它们。假如你挑三拣四，最后一定拣到最烂的，并且与胜利绝缘。这不只针对某人会如此，对大家都一样。击败这些恶魔的最后办法，就是照单全收。
依据我的看法，最大振荡概念是对付波动突破最牢靠、最合理的方法。这种失败的振荡幅度居然会有这么大的效用，以至于我希望有人，也许就是你，能够超越我所达到的成就。也许更好的答案是在前面提过的标准差方法中，也许是在结合前一日区间使用，这点我实在无法肯定。我可以确定的是，这是我魔术口袋中最强、恐怕也是最耐用的绝招之一。自从我在1977年洞悉这个观念之后，它们就对我一直很有帮助。漂亮的数学公式或许可以改善结果，但不见得一定有效。 

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