距离深圳半小时车程的东莞不断感受到深圳股市的热度。深圳的经济信息关联着各种新式玩意儿源源不断流向东莞。是时的东莞,尚未具有后来成长为中国经济四小虎的繁荣,来料加工行业刚刚兴起,刘明达在东莞的工作是做外贸。
就是在1993年,刘明达第一次接触到股票。而是时,没有互联网,也没有电脑,对股票有着浓厚兴趣的刘明达获得了一个深圳朋友的小小的、持续的帮助,这个朋友定期把财经报纸、杂志寄给刘明达,证券信息、上市公司是他主要的研究对象。
这样刘明达与股市隔城相望持续了3年。也正是这3年,大众对股市暴富的热情一路推高股市,在这3年期间,刘明达因为工作不久,积蓄有限,而且从事的外贸工作相当忙,根本没有时间去炒股。
而且,在1993年之前,学化学工程出身的刘明达对于证券投资几乎是一片空白,但由于对证券投资有着浓厚的兴趣,刘明达工作之余的所有时间全部用于学习证券投资,由于无法真切接触、买卖股票,刘明达试图对股票的机理掌握更透彻些,于是他开始研究宏观经济、研究上市公司,这种学习习惯一直保持至今,直到现在,刘明达仍是最勤于上市公司调研的私募基金经理之一。
从1993年到1996年间,中国股市由最初的疯狂上涨回落,渐次进入了多个投机、行情、政策交织的牛熊转换,股指从1000多点跌到几百点,然后再从几百点拉升至1000多点,股市扩容、政策面、国债期货关闭引发股指暴跌、垃圾股满天飞、遍地的庄家、长虹和深发展成为白马股等等。对于这些现象,刘明达都在观察,体会其间市场的波动、周折。
这段经历对刘明达的证券投资经历影响甚大,不断学习是刘明达投资获得成功最关键的因素之一,而特殊的经历让刘明达可以在股市喧嚣之时保持冷静。
直到1996年,刘明达才开始了真正炒股。而正是这一年股市再次赢来了一轮牛市。1996年1月19日至1997年5月12日,深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等龙头股均为业绩极佳的绩优成长股,在这些股票的带领下,股指重新回到高位,从512点重回1510点。
1996年的这一轮牛市拉开了一定意义上的价值投资序幕,市场终于开始重视上市公司本身,开始重视绩优的公司。当时这些股票创造的“投资神话”也对当时的普通投资者进行了一场鲜活的投资教育。而这一点,坚持公司价值研究的刘明达显得恰适其时。
刘明达1996年移居深圳,此时他的工作仍然是做外贸。1996年央行第一次减息时,刘明达根据对经济学的一些了解,认为减息对上市公司应该是利好,于是买入他投资生涯中的第一只股票。刚入市一周左右,就赚了约20%,但很快又跌了下去,半个月后,刘明达买股票的利润一下子被跌没了。第一次的实际操作,使刘明达明白了一个入门级的常识:“股票没有只涨不跌的,即便是牛市,买什么样的公司也是最重要的。”
随后,刘明达开始认真研究个股。也是在1996年,刘明达买了深科技。而正是因为这一次买深科技,让刘明达发现了一个与证券投资密切关联的生意机会,最终由这个生意机会而全身心地进入证券投资行业。
由于第一次买股票的经历,刘明达已经意识到买的上市公司的素质是最重要的,所以在买深科技时,刘明达不再像第一次那么随意了。但作为初入股市之人,刘明达与普通投资者并无二致,这次买入深科技就是因为刘明达一个朋友的推荐。