第十章 成功交易

我的哥哥提醒我第二天将所有的头寸都平掉。这样，第二天，我得到了第一线的竞价，然而，我没有出手，而是继续增仓，对后市仍然看涨。
“凡·汉斯然后就吃掉了挂在涨停板上的所有头寸，市场一泻千里，砸至跌停板。毋庸置疑，我损失惨重。不过，我从这次经历中得到了不少经验教训。我承认了自己的错误，凭着勇气和自信，重返市场。我知道我能行。”
多纳德·史蒂文斯说：“你必须制定一个标准。通常，我在某个点位入市之后，假如市场走势与我判断的相左极大，我就会离场出局。你必须严格制定并遵守规则，在整个交易过程中必须连续而果断。”
吉恩·阿加斯特说，“成功取决于自尊和自信这两种心理。如果你能在期货市场专心致志，持之以恒，并且能坚守获利头寸，及早砍掉亏损头寸，我想你最终会取得成功。但为什么此法并非适用每个人呢？答案就在于自信。
“同时，我认为一个人很难将资金管理从整个自尊和自信的体系中脱离出来。如果每次交易总是盯着帐面上分分厘厘的得失，盈亏就会主导你的注意力。我认为每个人都会有过量交易的倾向，当自我感觉良好时，便容易过量交易，把所有的头寸押在一次交易中，有些过分。如果时运不济，遭受重挫，你很可能被迫斩仓出局。但是对我来说，为了挣钱，必须具备风险投资的勇气。当我合理利用资金，建立头寸之后，我常常坐下来，拿起铅笔和一张纸，策划一下这笔交易中可能亏损多少——也就是说，当市场逆我而行时，会亏损多少美元。入市初，自己的头寸便出现亏损，我经受了考验；然后，市场回转，重新盈利，我认为这是经历过的最坚强、最满意的交易。自此之后，我坚信，市场很难再把我击垮。经过了市场考验，我生存了下来，现在顺市而为，如溯中流，这是一种起死回生的感觉，先饱受亏钱的折磨，然后又重获新生。”
乔治·西格尔这样说：“我认为成功的投资人都具备这样的个性，那就是交易20次，即使亏损19次也不退缩，原因是第二十次的盈利水平很可能远较前面19次亏损总额还高。他们不死守亏损头寸，设法保护已有的资本，等待赚大钱的机会。
“他们随时愿意承担风险，接受亏损，然后重新回到市场，进行另外一次交易。他们深知，明天太阳照样升起，明天不缺少交易的机会，他们不愿意遭受更大的亏损。
“交易过程中，我唯一思考的是，如果做错了方向，在什么价位出局。我认为，资金管理也许是最重要的事情。(文章来源：11159股票网)多数投资者遇到的障碍是，不管是十万美元也好，百万美元也好，出现失误后，他们不能承认自己错了。我想许多人都不愿意承认错误。入市时机不当，错过了良机，或者说市场时机不成熟，或者市场中还有其他许多你不了解的情况，都可以使你误入虎穴。但他们就是不愿意承认自己错了。
“也有些投资者害怕交易。假如他们对市场怀有恐惧心理，就不必去交易，一手也不做。我的意思是，许多投资者因为害怕交易，所以退出了市场。
“我还想补充几句。多数人很容易脱手盈利头寸，平掉获利的头寸是件轻松的事。但是多数投资者对盈利头寸出手太早，对亏损头寸又敝帚自珍，抱残守缺。入市后，我观察市场能走多远，目标又在什么地方。我尽力确定一个目标价，争取盈利最大化。当市场朝着预定的方向行进时，我有意躲避它，不喜欢每天盯着价格走势图。我多次经历的最好交易就是强市增仓买进，弱市加仓卖出。愿因是我确信市场正向着我的预期进行。
“我想强调一点，离开办公室之后，竭力不再考虑市场。当然，这很难，如果困扰、烦躁和绝望让我烦透了，我回及时离场出局。多少次，因为亏损头寸极大地折磨着我的心，只好斩仓出局。市场总是困扰着我，使我睡不好觉，心情乱极了。只有平仓出局我才会感到安宁，平掉头寸对我来说是一种精神上的解脱；尽管不像获利出局那样愉悦，但是可以摆脱这种无形的负担。死守亏损头寸，与之同归于尽简直是自我毁灭，平仓出局就是了。当你睡不着觉，手中头寸已经影响到了生活，就该采取一些措施，拿起电话，说声再见，很简单”。
吉尔·格林伯格讲：“成功的期货交易需要坚韧的毅力。你必须对自己抱有坚定的信心，当然在下达指令前，你也要保证投资适可而止。
“在这个充满投机的世界，许多人认为，一旦买进或者卖出，就应该马上见利。对我来说，这种观念实在是愚不可及，这是一种不正常的心理。入市时，我会臆断自己是错的。如果你拥有这样的心理，入市的时候并不幻想买到最低价，那么在价格下跌过程中你会继续买入。如果有这样的意识，你就会这么做。相反，如果你的想法并非如此，我的意思是，可能入市买入，但是明白自己不会再去满仓。如果第二次、第三次还在买入的时候，我开始改变想法，因气馁而放弃，失去了信心，到此为止。如果感到不妥的话，就会离场出局。但是如果我感觉是对的，信心十足，我就会坚守阵地——尽管市场正逆我而行，所以坚韧是关键。
“你必须尽最大的努力去研究所投资的市场，事无巨细，了如指掌，否则你只能跟在别人的屁股后面东摇西晃。你还必须坚信自己是对的，除非市场证明你错了。我必须得了解将会影响到市场基本面及心理方面的各种要素。
“从心理角度讲，我从客户那里观察到一种非常有趣的现象，几乎每个投资者身上都存在，当一个投资者犯了错误之后，他总喜欢躲避事实。由于不愿意面对事实，手中亏损幅度越来越大。他甚至无论如何不相信自己会误入歧途，对明天仍抱有幻想，所以许多失败者都存在这样的问题。同时，这些投资者不愿意承认心理上已经处于退守的事实，甚至于不愿意向场内打个电话询问一下市场究竟怎么样。另一方面，当他们挣到钱的时候，就急切地想把这个消息告诉其他人，急不可待地想获利了结。这样，你瞧，他们过早地平掉了头寸。他们像鹰一样窥视着市场，一旦挣到X美元之后，就忙不迭地出逃，自认已经拿到了最佳点位。事实上，多数情况下，当你的头寸出现盈余时，你最好能够坚守阵地，因为市场走势远较人们预期的要远。
“第一次步入期货市场的时候，我对交易一无所知，面前只是摆着一些棉花的供求数据。我从棉花市场购得会员资格，大量阅读供需资料，这些数据同事实相吻合。然后，我又采取同样的方法参与了猪腩交易，此后又过渡到活猪和活牛的期货交易。我从中受益匪浅：那就是能在2个—3个市场中连续获胜，然后自己就开始树立了信心，既然我可以做到在少量交易上获利，为什么不增加头寸，获取更大的利润呢？这样良性循环。当然，如果情况相反，也会让你一蹶不振。
“从心理角度讲，你也可以坚信自己不会错。有些人会说，我就是这样想的，但是这还不够，做错的时候，多数情况是由于外来突发事件的影响，始料不及。例如你在猪腩市场中做多，政府突然公布了一个对市场不利的报告，你可能因此亏损20美分，遭受灭顶之灾。但从根本上来看，你没有错，始对的。但是你已经穿仓了，只好两手空空，悻悻而归。此外，战争的威胁，天气的变化，这些突发事件都无法预料，某些区域发生暴风雪几乎难以预料。
“我们必须从不同渠道获取信息，而这些信息也会将你推向深渊，其中之一就是政府，当然，每个人同一时间获得相同政府公布的数据，但是政府有时犯一些较大的错误，由于相信政府的数据，我的某些交易就会亏损。如果政府数据有误，我也会受害。当我发现自己已经误入虎穴，头寸被套的时候，不得不做出抉择，每天，我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了，我必须每天平掉10％的仓位，至少这算是在采取行动，有所作为。只要感觉自己错了，就必须采取行动，减轻仓位，不能背道而驰。我强迫自己这样做。
“交易失误时，从根本上讲，持守亏损头寸太久，这是所有错误中的最大错误。回首过去，我会自言自语，为什么不在X天就撤，而偏偏要等到Y天呢？这确实非常困难。我痛心疾首，悔不当初，怨恨不公平。但我要尽力自我批评，以便从每一次失败中汲取经验教训。” 
吉恩·阿加斯特就期货交易谈了如下的看法：“期货称得上是非常艰难的职业。永远倾听自己，不断琢磨这些观点，控制各种情绪，保持心理健康。但是，我也知道这个行业回报率高，有时着实令人兴奋。我多次从哲学角度来思考，它的价值究竟在何处？把个人局限在狭隘的舞台上，真能最大限度地开发人的潜力吗？它是如此的艰难，更有甚者，我认为期货与其他行业最大的区别就是，在实现客观意愿时，你和他人毫无干系，所以要谈什么建议的话，我会提醒年轻的投资者思考一下这些问题。奉劝他们在全身心投入期货市场之前，冷静思索。我还想提醒投资者：明天犹在，机会当存；绝对不要忘记，期货投资市场是一个回报高而且又绕有情趣的市场。”
杰西弗·西格尔建议说：“任何投资者，只要学会保持自信心，就会受益匪浅。自信始于艰辛的工作，有节律的交易。千万不要过量交易：开始慢一点，循序渐进。不要羡慕别人，他人做什么与你无关。如果学会理解自己，你就掌握了别人的优点。”
吉尔·格林伯格这样讲：“当你最终选择一个或者几个品种进行交易时，投资入市之前，必须尽力去了解这个市场的方方面面。回顾过去，我认为最重要的是尽力了解基本面，掌握基本面之后，还需要验证技术图形的走势。掌握了全部细节，还需要知道什么？不必成为每个市场的专家，你应该做的，就是选择一个或者几个投资品种，例如黄金或者股票市场，任何其他成熟的商品市场都可以。你必须认真研究它们，玉米也好，大豆也好，也许成不了世界上最伟大的盈利者，但是我们可以确信，只要利用所学到知识，信心十足地去进行交易，获胜的机会就远远大于失败的机会。”
以下一些采访皆全文刊出，我们从中可以领略到期货交易投资大师的心路历程。之所以选择这几位投资大师，是因为在我们看来，他们的观点和品格代表了所有顶尖级投资者。通过采访，我们可以看到，这些优秀交易者具备的广博知识和丰富经验。同时，可以进一步确认，那就是通过熟练运用心理技巧，任何有志于期货事业的投资者都可以逐步提高他的投资水平。