③ 从承担风险的情况看，投资的风险与上市公司生产经营业绩相联系，而投机的风险则直接取决于股票价格的波动；
④ 从当事人对本金和预期收益的态度看，投资者不愿承担较大的风险，希望得到一笔稳定的收入，而投机者愿意承担较大的风险，希望较快地获得大笔收入；
⑤ 从当事人对股市变化的反应看，投资者希望股市繁荣活跃，但股价相对平稳，而投机者则希望股价大幅波动，以便从中赚取价差；
⑥ 从当事人对股票发行公司的态度看，投资者通常较关心公司的经营管理、财务状况等综合指标和长期指标，而投机者则更关注市场短期供求状况。
然而，在现实生活中，特别是在股票市场上，投机和投资有时是很难区分的。首先，当事人购买股票的动机只有当事人自己知道，难以明确界定。其次，投资和投机在一定条件下可以相互转换。例如，原本为“投资”买入的股票，可能会因情况变化需在短期内卖出而变为“投机”；或者原来为“投机”买入的股票，可能会因股价大幅下跌，出售无利可图，而变为持有时间较长的“投资”。
2. 区分合法投机和非法投机
在市场经济条件下，投机有其存在的必然性，因为在市场上，价格始终受供求关系和价值变动等因素的影响，而不断地上下波动。既然价格会波动，就必然存在希望通过低买高卖或高卖低买获取差价的投机活动。股市的价格千变万化，当然也会有投机。
对投机的评价不能采取极端否定的态度，不能一概而论，必须区分是合法投机还是非法投机，是合理投机还是过度投机。
合法投机，指投机者利用正常途径得到的信息，根据自己对未来股价走势的预测，依法进行股票低买高卖或高卖低买的操作，以期获得差价利润的行为。合法投机对市场股价的稳定有积极的作用，因为当市场股价偏低时，投机者预期市场均衡机制的作用将使股价回升，因此大量买入股票；反之，在股价过高时，则预期股价将回落而提前抛出股票。这两种行为都有助于股价的回稳。
非法投机，主要是指通过内幕交易和操纵市场，非法获取股票买卖差价的行为。非法投机违背了股票市场的公开、公平，公正的基本原则，必须予以严厉制裁，我国《刑法》对此也作了相应规定。
既然投机在市场经济条件下有其存在的合理性，对投机就应该有一种正确客观的认识。对合法投机，应予以积极引导，以趋利避害；对非法投机，则应严格禁止，从严处理。
3. 过度投机的主要表现
即使是合法投机，如果投机过量，也会从合理投机变为过度投机，从而形成泡沫经济，扰乱金融市场，甚至导致股市和经济的崩溃。过度投机主要有三种表现形式：
① 股价出现暴涨暴跌。股价的暴涨暴跌增加了股市的风险，不利于股市的健康稳定发展和社会的稳定。我国在未实行涨跌停板制度之前，个别股票一天之内涨幅高达100％，投机现象严重。
② 市盈率过高。市盈率越高，股市风险越大、投机性就越强，股价就越是背离其赖以支撑的经济基础。
③ 股票换手率过高。股票换手率越高，短期买卖越频繁，投机现象就越严重。我国在实行T＋0交易制度期间，曾出现过一天换手率高达170％的惊人纪录，显然存在着过度投机。
4. 如何抑制过度投机
对于过度投机，要坚持“法制、监管、自律、规范”的八字方针，进行合理抑制。具体说来，应做好以下几个方面的工作：
① 加强风险管理和风险教育，做好舆论导向工作；
② 加强监管，实行统一集中的监管体制，加强交易所的一线监管工作；
③ 执法必严，建立证券市场禁入制度，严肃处理违规事件；
④ 平衡市场供需，在股市过热时增加供给；
⑤ 完善市场基础建设，如实行涨跌停板制度，强化市场信息公开制度等。
