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巴菲特价值投资六项法则

 

  巴菲特价值投资的六项法则 (文章来源:11159股票学习网 )

     巴菲特的四项世界记录

1、世界上最贵的股票

1964年伯克希尔公司股票的平均价格为11美圆。 2003年伯克希尔的A种股票的最高价达到95700美圆。40年来伯克希尔的股票价格增长了8000倍,一股就可以在上海和北京买一套很好的住房。如果在1956年,你的祖父母给你10000美元,并要求你和巴菲特共同投资,如果伯克希尔的股票价格为7.5万美元,在扣除各种费用,缴纳各项税款之后,起初投资的1万美元就会迅速变为2.7亿美元。 

2、全球最大资产规模的投资公司

1964年伯克希尔公司的资产净值为2288万美圆,2002年底增长到640亿美圆。  2002年伯克希尔的总资产规模1695.44亿美圆,超过排名第二的埃克森石油公司(1526美圆),成为世界上最大的公司。资产规模相当于二个中国石油天然气集团公司。(889亿美圆)

2003年可以买下中国股市的全部流通股(1621亿美圆),还多出74亿美圆。

3、全球最精干的管理总部

作为全球资产规模最大的投资公司伯克希尔总部的管理人员只有二个人:巴菲特和芒格。公司董事会成员只有七位,董事年薪900美圆。公司总部所有员工仅14人,但他旗下企业员工超过13万人。

伯克希尔公司总部坐落于美国的一个中等城市奥马哈,总部租借的办公面积只有6 246.2平方英尺。(柳传志说IBM有豪华总部) 

四大经典投资案例。

(1)、可口可乐:投资13亿美圆,至2003年持有15年,盈利88亿美圆,增值6.8倍。

(2)、华盛顿邮报:投资1000万美圆,到2003年持有30年,盈利12亿,增值128倍。

(3)、吉列公司:投资6亿美圆,到2003年持有14年,盈利29亿,增值近5倍。

(4)、政府雇员保险:持有20年,投资4571万美圆,盈利23亿,增值50倍。

4、全球最贵的投资课堂

从1965年—2003年巴菲特把股东大会变成了投资课堂,每年都有世界各地的15000名股东前往奥马哈聆听他的投资智慧。参加股东大会的条件是至少持有一股伯克希尔公司股票,大约需要8万-9万美圆。现在每年中国的投资人士也会参加巴菲特的投资课堂。

第一法则:竞争优势原则

好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

美国运通的经济特许权:

选股如同选老婆----价格好不如公司好。

选股如同选老公:神秘感不如安全感

现代经济增长的三大源泉

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