巴菲特是无法模仿的

　 巴菲特是无法模仿的

 　 市场效率理论认为，由于当前的股票价格已经反映了所有可得信息，所以分析股票纯属浪费时间，巴菲特等人依靠公司分析及市场信息分析所获得的成功，只能算是偶然的小概率事件，是一种发生概率如此之小以致实际上不可能再发生的统计现象。关于这一点目前有不同的争论。但是我们从其他角度看，巴菲特现象也不是必然的。换句话说，我们可以从巴菲特的经验中受到某些启发，学到一些东西，但巴菲特是绝对难以模仿的。

　　首先，墨菲定律认为：任何事情，只要能往坏的方向发展，它就一定往那个方向发展。反之则意味着，只要往好的方向发展，则很难有进一步的好结果。在 1965年到1994年的30年间，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司的年收益率只有三年输于标准普尔 500指数的涨幅，且年增长率平均高达23.3%，巴菲特最近十年的成绩也不逊于过去。像巴菲特这样能获得如此出色成就的人可以说是绝无仅有的，但我们要想向这好的榜样看齐，是比较难的。在投资领域，有许多人崇尚并学习巴菲特的投资方法，其中尽管也有不少取得了不菲的成绩，但他们的成功大多是一时一地的。从比例上讲，成绩优异者中，多数人失败的次数也多于成功的次数。军事领域还有一个著名的实例，即伟大的军事家、在滑铁卢战役之前一直被奉为成功者的拿破仑，其一生中三分之二的战役打了败仗。对多数人而言，人生之事不如意者十有八九是个常态，这既符合墨菲定律，也意味着巴菲特的不可复制。

　　其次，精英总是少数，如果杰出人物太多意味着没有杰出人物。如果我们设想一下，多数经理人和投资人都能获得年均收益高于标准普尔指数10%以上的成绩，那么这 多数人会被称之为精英吗？你能做得到的事情大家都能做到，你还有什么稀罕的？如果巴菲特也如此，那就不是高出众人的精英，没有什么值得学习的了。

　　再次，羊群效应是绝大多数人无法克服的心理现象。有则幽默讲：一位石油大亨到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，大喊：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位后来的了。这位大亨此时也犯了嘀咕：大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了？于是，他也急匆匆地跑去了地狱。

　　巴菲特之所以成功，是因其常常有与众不同的思想和行为。巴菲特的方法既独特又简单且易于理解，这既有好的一面，又有坏的一面，从结果来看，其方法好的一面还是占优势的。如网络热时，巴菲特确实错过了投资科技股获取暴利的绝好机会。但证券市场却是一个容易让人失去理性的地方，而巴菲特却始终能够保持清醒，因而这给他带来了持久的高回报。

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