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第一章 心中无股:如何看股市(8)

 

对于任何一只股票,你都可以这样认为,这一家公司,有两个股东,一个是你,一个是"市场先生"。

  和市场先生相比你只是一个小小股东,小得无所谓,大部分股票都在市场先

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  生手里,市场先生是唯一的主力,是唯一的庄家,市场先生完全决定了股价。

  市场先生有个优点:任何时候,只要你想买卖股票,他都会和你做买卖。

  他每天都会报出买价和卖价,但是否交易、何时交易完全都是你说了算。

  不管你理不理他,他从不介意。

  今天你不想交易,没关系,第二天市场先生还会准时上班,继续报出买价与卖价,随时准备跟你进行交易,但是市场先生这个家伙有个永远改不掉的缺点,那就是情绪非常敏感多变,比任何一个女人的感情都要不稳定。

  尽管你们两个一起持股的这家上市公司非常稳定,但市场先生的股票买卖报价却是非常不稳定。

  有些时候,他心情愉快,只看得见利好因素,他会觉得公司未来前途一片光明灿烂,他很想买走你手里的股票,不断提高买入价格,快卖给我吧,上涨5%,卖不卖?涨停板,10%,卖不卖?在另一些时候,他心情悲观,而且只看得见利空因素,他会觉得公司和整个世界前途一片渺茫,他想赶紧把自己手里的股票抛掉。

  不断降低卖出价格,快来买呀,跌价5%,买不买?跌停板,10%,买不买?可见,市场先生情绪非常不稳定,他报出的股价价格在短期内也非常不稳定。

  那么长期而言,股价是不是也这样非常不稳定呢?格雷厄姆说:"市场短期是一台投票机,但市场长期是一台称重机。

  "

  ①股市短期来看是一台投票机,只不过他投票投的不是选票,而是钞票。

  当市场先生把他的票都投到一家上市公司上的时候,就代表着很多资金都在追逐这只股票,它的股价就会上涨。

  当市场先生不投票给一家公司的时候,就意味着资金从这家公司撤离了,这家公司的股价就会下跌。

  市场先生会把票投给哪些公司呢?这完全取决于他的情绪。

  因此,由于市场先生的情绪非常不稳定,所以说股价短期的波动也就相当的大。

  但是股市长期来看是一台称重机。

  经过较长一段时间后,市场各方就会逐步认识股票的真正价值,使股价最终回归于价值。

  长期而言,公司的价值下跌得有多重,股票的价格下跌得就有多重。

  公司的价值上涨得有多高,最终股票的价格上涨得就会有多高。

  第一章心中无股:如何看股市

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  ①WarrenBuffett:theChairman'sLettertotheShareholdersofBerkshireHathawayInc.1987也许有些投资者会问:你凭什么相信价值被低估的股价最终会回归于价值呢?在美国国会一次听证会上,国会议员问格雷厄姆:是什么力量使价格最终回归于价值呢?格雷厄姆回答道:"这正是我们行业的一个神秘之处。

  对我和对其他任何人而言,也一样神奇。

  但我们从经验上知道,最终市场会使股价回归于价值"。

  ①那么格雷厄姆对股市波动的看法可以这样概括,就是股市短期内是一台投票机,但是长期内是一台称重机。

  可见,股票市场和商品市场一样,同样遵循价值规律,股价短期波动很剧烈,股价经常偏离价值,价格围绕价值波动,但是长期内股价最终会回归于价值。

  正所谓:路遥知马力,日久见人心。

  我们前面讲过,巴菲特说:股价波动是根本无法预测的。

  其实是他们说的是短期波动,而长期波动是完全可以预测的,那就是最终会回归于价值。

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  ①[美]罗杰·洛文斯坦著:《一个美国资本家的成长》,海南出版社,1997年1月,第70页。

  第七节股神三大绝招之三:不做投机做投资弄清楚了市场波动的规律,我们就知道如何利用这个规律来打败市场先生了。

  就像我们在赌场上一样,你的对手也就是庄家越愚蠢,你赚钱的可能性就越大,要在股市上赚钱,唯一的方法就是利用市场先生的愚蠢。
 

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 第一章 心中无股:如何看股市(1)
 第一章 心中无股:如何看股市(2)
 第一章 心中无股:如何看股市(3)
 第一章 心中无股:如何看股市(4)
 第一章 心中无股:如何看股市(5)
 第一章 心中无股:如何看股市(6)
 第一章 心中无股:如何看股市(7)
 第一章 心中无股:如何看股市(8)
 第一章 心中无股:如何看股市(9)

 


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