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巴菲特相信,选择那些能够长期持续保持竞争优势的优秀企业,无论是大牛市还是熊市,长期持有肯定能够取得良好投资业绩。
正如巴菲特的导师格雷厄姆所说：投资并不需要天才,只需要适当的智商、良好的原则,以及最重要的一点,就是坚韧的性格。
坚韧才能不拔,否则一看自己的股票老不涨,没有别人的股票涨得多,就把这个大牛股给连根拔掉了,怎么会有后来的鲜花盛开呢？有一次,松下电器公司招聘一批基层管理人员,采取笔试与面试相结合的方法。
计划招聘10人,报考的却有几百人。
经过一周的考试和面试之后,通过电子计算机计分,选出了10位佼佼者。
当松下幸之助将录取者一个个过目时,发现有一位成绩特别出色、面试时给他留下深刻印象的年轻人未在10人之列。
这位青年叫神田三郎。
于是,松下幸之助当即叫人复查考试情况。
结果发现,神田三郎的综合成绩名列第二,只因电子计算机出了故障,把分数和名次排错了,导致神田三郎落选。
松下立即吩咐纠正错误,给神田三郎发录用通知书。
第二天公司派人转告松下先生一个惊人的消息：神田三郎因没有被录取而跳楼自杀了。
录用通知
第十章长期持有：如何拿得住
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书送到时,他已死了。
听到这一消息,松下沉默了好长时间,一位助手在旁也自言自语："多可惜,这么一位有才干的青年,我们没有录用他。
"
"不,"松下摇摇头说,"幸亏我们没有录用他。
意志如此不坚强的人是干不成大事的。
"
目前社会上有些中学生一次考不好就自杀,大学生一遇挫折就失落,就是禁不起一时的失败,而放弃坚持的勇气。
他们总习惯于"老子天下第一",受不了别人比自己强。
这种人在投资中也不会成功,他们一看别人的股票威武就屈服,一遇到投资挫折就割肉,就向市场投降。
你对价值的判断是正确的,股市最终会用价格肯定你的正确,但是这需要一个长期的过程。
有时比你预想的短一些,有时则要比你预想的要长很多。
如果你中途放弃抛出了,你就不会等到这一天。
而巴菲特能够做到长期持有,关键在于不为市场所动,不为别人所动,别人的股票再威武也不屈。
威武不能屈,不能屈的是你对股票价值判断的信心。
有信心才能最终等到成功的那一天。
大涨也不卖：富贵不能淫太多的投资人,只能共患难,不能同富贵。
这种人被深度套牢了,反而会破罐子破摔,把股票放那儿不动了,长期持有。
但一旦赚了些钱,他们反而总想抛,落袋为安。
有很多人都持有过大牛股,但却没有赚到大钱,为什么？赚了一点就跑了,拿不住。
但他们总是赚了芝麻,丢了西瓜。
赚了一个10%的涨停板,丢了1倍的收益。
赚了1倍,丢了10倍。
有多少人买过万科、买过云南白药这些百倍股,有几个人赚了100倍？巴菲特持有《华盛顿邮报》33年,上涨了127倍。
如果他赚1倍、2倍、3倍甚至10倍就抛了,他怎么会赚到127倍？要想赚到大钱,就必须长期持有。
要想长期持有,就得大跌也不卖,不涨也不卖,大涨也不能卖。
这就是富贵不能淫。
小富即安不行,小赚就抛不行。
长期投资要的是大富大贵。
我们不能只数数巴菲特的重仓股赚了多少倍,还要数数他长期持有了多少年。
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能忍才是真勇士巴菲特长期持有的恒心三重境界,体现最完美的是可口可乐。
巴菲特1989年投资可口可乐10亿美元,过了7年到1996年就涨了9倍,第8年上涨了12倍,达到120亿,巴菲特却并不抛。
尽管你持有的股票已经涨得很高了,却并不卖出,这就是富贵不能淫。
到了1999年,这时网络科技股大涨数十倍,甚至百倍,但巴菲特却不为所动,也根本不移情别恋。
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