花旗银行中国首席经济学家沈明高认为，目前的股市上涨、下跌的模式同几年前没有根本上的改变，“如果股市在近期自身没有一个理性的调整，势必引发政府用加息等手段进行一次调整”。
如果说谢国忠、吴敬琏和左小蕾等学者的看空表态在1月份还仅被当作“一家之言”的话，那么投资大师罗杰斯在嗣后发表的“危险的市场”的言论，则真正在中国股市中引起了一次不小的震动。
罗杰斯认为：“市场现在正处于这样一个上升阶段，每个人不管情况怎样都在歇斯底里地购买股票，股市不断升温，人们只知道买入。如果连售货员小姐都借钱买股票、的士司机抵押车子买股票，这其实已是一个危险的市场，是不正常的现象。所以，我不会加码买中国股票。我不是说中国股市不能继续上涨了，我只是说我不会在这样的市场环境下进行投资或是买股票。
“现在中国每天有几十万个新的股票账户开户，我们去银河证券营业部的时候，看到新开户者摩肩接踵，这不是一个人们采取成熟理性行动的表现，这实际是股市处于泡沫阶段时人们采取的行动。当市场如此疯狂的时候，人们必须非常小心，也许应该什么都不买，我就什么都不买，但是我也没有卖。我在世界范围内进行投资已经很长时间了，看到过很多危险的迹象，这就是一个危险的信号。我对中国股市的前景非常乐观和兴奋，但我现在可以告你，市场不应该是这样的。”
外来和尚念的经果然大有听众。就在罗杰斯的看空言论发表的次日，股指应声大跌，沪综指跌幅接近4%，让很多刚进入此次大牛市道的新投资者第一次看见了投资市场残酷的另一面。
就在罗杰斯的言论言犹在耳的时候，市场再次遭遇了“泡沫论”的当头棒喝，这次拿起大棒的是成思危。成思危是全国人大常委会副委员长、国家领导人、著名经济专家。2007年1月30日，各大证券和经济类报纸同时在头版刊登了成副委员长在阿联酋首都迪拜接受英国《金融时报》记者采访时说的一番话。
他说：“泡沫正在形成。投资者应关注风险，但在牛市行情中，人们的投资相对不理性。每个投资者都认为自己能赢，但许多投资者最终都是输家。不过，这就是他们的风险，也是他们的选择。
