我这里不对其他领域的可能性展开分析，我要说的是：在投资领域，“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”是放之四海而皆准的。
这十几年来，我知道的实实在在做事的国内上市公司真不多。大多数是“恶”的那类，他们上市时圈钱，圈完了就利用上市公司的名气贷款，（当年能上市就在银行眼里形成了有实力的印象，可见当时的银行多么幼稚），然后是投资饥渴，多元化冲动，很快就把从股民手里和银行手里拿来的钱折腾完了。
当然，这里面也分两种公司：一种压根儿就是玩骗术，把上市公司的钱给资本运作到外面自己的口袋里了；另一种的确是水平差，多元化投资＋追逐潮流，迅速就将钱输完了。两者当中可能还是以后面这种为多，我们都定义它们为“恶”类。
也有一小撮老实的上市公司，拿了钱后还是十年如一日地做与上市前相似的事，这类上市公司到现在就成了绩优股或蓝筹股了，比如中集集团、深赤湾、佛山照明等等。招商银行上市晚一些，现在也明显成了金融股的龙头。还有就是万科，稍有些特别，上市后搞了几年多样化，发现行不通后“改邪归正”了，现在一转眼也成了房地产股的蓝筹老大。这些就是那些所谓“善”的上市公司，肯定不属于恶人奸商范围。
但看看中国证券市场短短17年间，恶人当道的时间的确不短！深圳“老五股”(指在深圳证券交易所成立前，在深圳特区证券公司挂牌交易的5只股票。分别是：深发展、深万科、深金田（已退市）、深安达（现更名为ST国农）、深原野（现更名为世纪星源）——编者注），上海“老八股”（指上海证券交易所成立时首批挂牌交易的8只股票，为新中国最早公开上市交易的一批股票。分别为：延中实业（现更名为方正科技）、真空电子（现更名为广电电子）、飞乐音响、爱使股份、申华实业(现更名为申华控股)、飞乐股份、豫园商场（现更名为豫园商城）、浙江凤凰(现更名为ST方源)——编者注），那是深沪老炒家才熟悉的创富故事真人秀，许多人的第一桶金就是在那时淘到的。当时股市里面就是几个号码，你是不用分析研究的。那个时候“恶”与“善”我们分不清，也不用分清，不需“艺高”，只要“胆大”，市场完全由扭曲了的供需决定。
到19９６年后，全国人民对证券市场熟悉多了，但善恶之标准，反而迅速退步了。一开始，市场还找出两个善良的化身，深圳是深发展，上海就是四川长虹（现在看来是没有尽善尽美的公司，但当时这两个的确是矮子里的高个子了），但没多久，就黑白颠倒了，庄股横行到２００１年，到德隆崩盘那一年（2004年）才次第谢幕，标志着一个时代的终结。
那是绩优股大受冷落的五六年，比19９３年前还不如。19９３年前“善”股、“恶”股还是一起涨，19９６年后，反而是越有业绩越不涨了。当时的道理也简单，一是绩优股盘子大，要炒作的话需要的资金量大，但最主要的原因还是那些好公司不会与庄家配合勾结，于是好公司反而没庄关照，自然也就没跟庄的人，需求少自然涨得少或不涨。
善有善报的时间比想象的要长，也要短。转眼2006年快过去了，几乎全部绩优股都迅速地不便宜了，创十几年新高的股票几乎个个都是“好孩子”，只有价值高估的，连几个月前还低估的银行股也转眼不便宜了，ＳＴ的好日子结束了（到了2007年上半年，ST的好日子又回来了。不过经过“5·30”大跌后，很多ST个股在大盘不断创新高的情况下，依然走势低迷，倒是不少大盘蓝筹股的价值在静态估值高估的基础上继续上涨。2007年10月中旬之后，高估值的大盘蓝筹股也进入回调阶段，很多股票至2008年最低股价跌幅高达70%以上——编者注）。
