要参与投资就要准备被不公正监管；要参与投资就要承受平安增发的闷棍。买者自负，政府早就已经提醒投资者了，我们愿意用我们的独立思考为自己的判断买单。
感谢今天的证券市场已经成为国民经济晴雨表，让每天的交易价格基本折射出未来信息，我们每个投资者都完全可以通过研究公开信息而投资获利。
南极的夏，巨大浮冰不消融属正常现象；但市场长期低估就属反常现象了。（摄于南极）
好公司与差公司的差别/投机有道
2008-04-08
好公司派发的是安全套，差公司派发的是圈套，同样是套，区别天壤之别
好公司与差公司的差别绝对不是说好公司不会下跌、不会大跌，而是好公司跌完后，10年8年迟早会涨回来，而差公司大跌下去后就可能再也涨不起来了。（当然差公司以后也可能投机性地再涨，但概率是五五）
好公司派发的是安全套，差公司派发的是圈套，同样是套，区别天壤之别。
对好公司的价值投机就是要在愿意领它派发的安全套的基础上进行，我们对平安这个好公司的判断就三条（我们认为平安是伟大公司的言论从没有中断过）：当它与香港的股价几乎接轨，当现在更值钱的它与一年前的股价几乎接轨，当它短期内就跌去2/3后，它的投机价值就显现出来了。
投机原理：利空进场，利多离场。我们只是在当平安被人人喊打的时候独立思考后进场了。我们只是不怕套而已。根本没有想到它这次涨得这么快。（2007年我们离场的理由也非常相似，在一个人人喜爱的温暖市场，我们匆忙离场，如是而已）
观点鲜明
2008-05-21
再次提醒投资／投机者，不要怨天尤人，买入股票的决策是自己做的，不关任何人的事
最近关于上市公司与上市公司高层在震灾中表现的讨论如火如荼，具体我就不说了。
以前也有人总说我们仅谈宏观，很少说如何甄别评价企业，这次就简单说几句：
持续经营能力是优秀企业的最重要标志；出色的团队是重要表现；良好的公司治理结构是重要指标。
万科、招行，包括平安，都已经落在以上标准里了。它们与许多公司不一样，它们已经是非人治的公司，没有王石、马蔚华、马明哲，它们照样会经营得很好；也就是说，我们一直以来，均认为万科、招行、平安已经属于优秀企业。
优秀，不会因为它们的股价下跌就变得不优秀；优秀，不会因为这些公司的一时闪失而变得不优秀。
人无完人，ＸＸ、ＸＸＸ不是神，以神的标准去要求人，那地球上没有一个人符合这个标准。
同样的道理适用于评判企业，甚至评判我们今时今日的国家。
我觉得我来说这话比较公道，因为我现在均不持有以上公司股票，不是一厢情愿的“盼涨一族”，也不是有怨气的“套牢一族”。
好公司也有股价高估的日子，也会有股价下跌的日子，也可能有一段时期低估的日子。
没有优秀到只涨不跌的股票，以前没有，现在没有，将来一定也没有。
要投资，就要面对可能的股价下跌与市场低迷低估。
再次提醒投资／投机者，不要怨天尤人，买入股票的决策是自己做的，不关任何人的事。
你不需要听任何人的，决策人是你自己，我们充其量是你的参考书而已。
股市有风险，入市需谨慎。
再远也有探险家的身影——南极圈里的一叶孤帆。（摄于南极）
