关键是起跳

力量，把它排除到观察对象外的第三天，它却涨了7%。但必须有所选择，没有选择，观察就会比较盲目，无法观察到庄家吸货阶段的动作。庄家吸货手法一般比较隐蔽，即使有目
的，有选择地观察，稍不留意也会放过去，何况无选择呢！这种选择一般有这样的筛选次
序：一是符合近期热点或近期有成为热点的可能性。二是价格相对处于低位，处于一个相
对平衡的状态。三是成交量比前期稍微有所放大，行情露出活跃迹象。其实我每天关注的
股票数目很少，大概只有30支上下。前期一直是以先投资再投机的筛选策略进行筛选，包
括长虹、海尔、星湖、伊利、湖北兴化等30多支。再转向嘉宝实业、浙江天然等30多支股
票。这其中当然会有淘汰和补充，但不是很频繁。我很少作特别热的股票，投机性太强的
股票风险也会成倍增加。
集中精力盯住几支股票，最大的好处是你可以非常清楚地观察到庄家的吸筹阶段，对
行情大致的演变情况作到心中有数。
我观察和操作天津磁卡的得意之作。1997年10月，我又开始关注以前作过的天津磁卡，
发现它在18元一线有资金进行抵抗，有吸筹迹象。这从K线图发现不出任何痕迹，只是在
1997年10月22日那天，成交量在价格底部突然放大，显示有资金进入，但如果不是长久关
注，则很难发现这个疑点。后来，大势剧烈下跌。我感到这笔资金在稍作一些抵抗后就不
再防守。价格跌破横盘区域，就在16.90元买入。从以后的走势看，这是一个非常理想的
价位，但当时我并没有太大信心，不知庄家会让价格下跌到何种程度，只是想先在庄家下
面抢个位置，所以单量不重。几天以后发生了特别有意思的事：我们公司有个同事得知我
买了天津磁卡，马上过来问我是否可以买一些。我看价格涨上去了一些，怕回调，就劝他
等一等，看一看。谁想到说完不到30分种，其价格猛窜直至20元以上，几乎达到涨停板，
令我大跌眼镜。
观察到庄家的逆势吸货是非常重要的。这里所指的势并不一定非是大跌势，也有其他
几种情况：一是股票年中、年终业绩不佳，或比预测的差得很远，股价下跌，但明显有支
撑。二是股票配股，配股价与市场想像不配套，使散户失去投资信心。三是其他对个股不
利，行情却表现出强劲走势。
第一种情况的逆势吸货，大家请看伊利股份，1998年3月初，年报公布
伊利股份的业绩不尽如人意，而且要配股。当时的行情也是低迷，年报公布一个，股票下
跌一个。3月6日那天，伊利股份的价格从前一天的21元左右一下子跳空低开在18.99元，
已到跌停板，这是一件非常令人恐慌的事。一支一直靠业绩和成长性支撑股价的股票，每
股收益却令人大失所望，岂有不慌之理。但在人们普遍恐慌的时候，却有一股资金，认为
这是占便宜的大好时机，奋力护盘。逆势吸货行为一眼可见。我也是在19元附近跟入，后
市果然一路上扬。
第二种情况的逆势吸货，大家请看华意压缩的图，1997年下半年，华意
压缩大跌以后，股价跌至7元附近。后有配股消息传出，大盘行情也人气不足，但华意压
缩却在这种情况下止跌了，有资金护盘。当时我对这股资金感到力量很强，但对它的性质
却揣摸不透，因为这样的资金在这样的价位进来，肯定是要参与配股的，而配股行为会使
资金在相当长的时间里失去机动灵活的性能，所以这股资金能在盘中呆多久我是有担心的。
从后来的走势看，这股资金的性质是准备长期炒作的。
第三种情况指一些盘中逆势行为。庄家不一定只在吸货阶段利用逆势操作的手法，在
其它一些没有特点的阶段也会出现逆势情况。大家请看蓝星清洗。
蓝星清洗在20~22元形成横盘区域，到12月23日已经似乎能看出头部形态，上方压力
越来越大。到24日，行情轨迹突然改变，其逆势动作在12月初出现后，仔细观察就会发现。
我当晚讲课时有位听众问到蓝星清洗，我说至少到24元。她半信半疑：“张老师，那我就
不到24元不出货啦？”我不知她是否等到24元（至于为何是24元后面会讲到），因为后来
又出现了几次振荡，价格最高冲到24.80元。
对于研究庄家股票来讲，任何情况下的逆势行情都是十分值得注意的。这种逆势有时
是逆大盘的势，有时是逆业绩的势，有时是逆消息的势，有时是逆心理的势。比如深华发，
当它的价格从7元急速上升到10~11元时，成交量放大，有谁敢追呢？我给朋
友建议过许多次，都被断然拒绝。后来聊起来也不后悔：“现在如果重来，我肯定还是不
敢追。”散户不敢追，谁在追？心理的逆势是庄家惯用的手法，无论是在吸货阶段、振荡
阶段还是在出货阶段都经常见到，形式变化多样，但万变不离其宗。
通过长期的观察，还要尽可能熟悉庄家的操盘手法。庄家各异，手法也截然不同。有
的庄家喜欢冒风险，大幅拉升；有的较真，靠技术赚得应有的利润，并能全身而退。前面
举到的青岛海尔和天津磁卡的两个例子，大家对比一下就会艰现庄
家打法的不同。
天津磁卡的庄家打法凶狠，颇像个壮小伙子，它的这种打法令我很不适应。我在18元
买入，在23.20元附近就全部平仓，认为它当时一定要打回调。但它没有，而是像火箭一
般窜升。当时有人让我推荐股票，我就推荐在27元买入。他张大嘴巴说：“你让我买那支
大庄股，太危险！”我说：“庄家都出不来了，你还怕？”青岛海尔的庄家手法比较符合
规矩，该抬拉的地方抬拉，该回档的地方回档，能够走出节拍来。看出来了吧，庄家的手
法是有个性的，有的发缓劲，有的发狠劲，有的温柔，有的刚猛，要是分清楚了，就算是
知己知彼中的知彼了。
之所以观察出庄家的吸货阶段这么重要，还有一个原因，就是庄家拉升每一波的高度
可以由此算出。一般认为，庄家拉升股价的高度会在高于成本价20%左右。也就是说，用
吸货阶段的价格乘以1.2，得出的价格就是庄家拉升第一目标。以青岛海尔为例，
它的吸货成本在24--27元，27元是成本上沿线，用27*1.2=32.40元。也就是说庄家要拉到
32.40元以上才算满意，第一浪涨到32.50元，当然庄家获利并没有20%，因为有操作成本
在里面。为什么是20%呢？因为如果价格升幅过快过高，庄家将面临由于追随者少而出货
困难的风险。有钱谁都能把价格打高，问题是如何控制盘面，顺利获利了结。如果股价升
幅令人难以接受，则散户会有恐惧，怕碰到高位反转，庄家容易形成孤军奋战的局面。若
低于20%，庄家就白忙活了。
用观察得到逆市吸货的成本、算出拉升的力度，就可以避免波动对心理的打击。
看见过跳远运动员吗？如果你能精确地看准起跳点并测出踏跳力度，就可以计算出跳
出的落点，不是吗？