就李振宁本身来讲，他虽然喜欢价值投资，但并不排斥价值投机的投资方式，他认为，存在即有理由，买股票是否恰好买到价值很难讲。
“投资方法是一种综合的方法，每种方法都有独立的价值。”李振宁说，目前睿信投资基本思路就是以基本面分析为主，但也不放弃技术分析，因为技术分析有助于在投资时选择一些时点。
之三：考虑市场偏好和偏差
具体到投资个股上，李振宁除了考虑盈利能力、行业地位、竞争门槛等因素外，也会重点考虑市场偏好和偏差。下面以四川长虹为例，让我们看看李振宁如何在公允价值和市场价格之间操作。
1995年，李振宁以7.5元的价格买入了100万股四川长虹，买的时候，他设定了三个目标价格：第一目标价为13元，第二个价格是27元，第三个价格是55元，最后长虹在两次10送6配3后的复权价格达到183元。
“也许长虹的公允价格就是55元，如果你按数据来判断，就会错过120元的空间。”李振宁表示，“我买长虹时其市盈率为3倍，市盈率10倍可算做公允价值，但你如果买入就将承受70%的下跌，也很可怕。因为股市总是会过度反应，所以涨跌都有非理性的成分。”
所以，投资者需要反常理来控制自己，具体做法就是“保持清醒的认识，既要坚持自己的观点，坚持寻找价值低估的东西，也要看到市场的偏好，并且把价值与市场偏好结合起来。”
李振宁认为，对一些私募性质的投资公司而言，这个规则也适用，“选股很重要，选时也很重要。因为私募资金的期限都不是很长，客户也不允许资金管理者买的股票两年不涨，因此，在选中被低估的股票后，一定是在市场行将纠偏时再介入。”
之四：趋势的判别
理解了李振宁的投资理念，但如果无法掌握他的判断市场大趋势的方法，你可能仍旧会无所适从。比如，影响市场主要因素是什么？次要因素是什么？什么因素会驱动市场进入牛市？又是哪些因素导致市场变成了熊市？
李振宁认为，中国证券市场在1992年到2005年这一期间没有牛市，只有熊市。“再推广得更远一些，从大周期角度讲，在2005年之前十几年的中国股市根本不算真正的股市。”
李振宁自己在上海“老八股”时代就做开始股票，他清楚地记得，上证指数在1992年就到了1500点，期间可谓风水轮流转，只要上涨就是井喷式的，然后再跌下来。经过多次波动之后，2001年市场最高点不过是2245点，也就是上证指数经过了9年多时间才涨了700多点。
但对于这2245点的阶段性高点，李振宁认为还是有很多水分，其中的原因有三个。
第一原因是，股指的含金量在不断降低。1992年，在上证指数是1500点时候，个股中没有一只股票低于20元，到股指冲破4500点、5000点位置时，市场个股平均股价才15元。同样的道理，在股权分置改革前的2001年6月中旬，中国证券市场总市值到了5.8万亿，后来增加了1/3的股票，到2005年6月的时候，总市值却下降到了2.8万亿。
第二原因是，股指本身编制有问题，“例如看到股市老不涨，深圳就搞了个成分股指数，从1000点开始算，本来综合指数是百点计算，之后100点被按1000点算，这样就夸大了，指数一看就能看到万点。”
第三个原因就是上证综指和深证成指的虚涨问题，已开始指数编制规则中，新股一般都算入指数，大家认购的原始股，第一天炒几倍，指数一下就上去了一截，就像中国银行上市，市值很大，而指数一天一下跳50点上去，这样算下来，股指里面自然有很多水分，这个水分从2006年中国人寿上市开始纠正，现在上证综合指数就没有那种水分了。
