首页 股票入门 看盘解盘 跟庄技巧 炒股技巧 选股技巧 买入技巧 卖出技巧 短线操作 K线 技术指标 分时图 均线 成交量 MACD 股票书籍 视频 

技术分析: 线图 成交量 分时图 移动平均线 MACD KDJ  趋势分析 BIAS RSI OBV DMI BOLL SAR W%R ROC  波浪理论 江恩理论

炒股技巧: 如何选股 买入技巧 卖出技巧 看盘技巧 跟庄技巧 短线技巧 涨停战法 炒股心得 止损技巧 解套技巧 炒股技巧 看盘绝招 新生300天 

股票投资: 股票入门 股票知识 股票术语 股票投资 新股投资 股票分析 基本面分析 股票开户 港股投资 美股投资 股票配资 股指期货  巴菲特

 天才股票网 > 股票书籍 > 巴菲特忠告中国股民 >

优秀的股票都是相似的

 

我们的投资组合继续保持集中、简单的风格,真正重要的投资概念通常可以用简单的一句话来加以说明。我们偏爱具有持续竞争力并且由才能兼具、以股东利益为导向的经理人所经营的优良企业,只要它们确实拥有这些特质,而且我们能够以合理的价格买进,则要出错的机率可以说是微乎其微(这正是我们一直不断要克服的挑战)。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特现身说法】

巴菲特认为,投资者买股票就是要投资该公司。毫无疑问,值得投资的公司必定是优秀企业。虽然每个人对优秀企业标准的评价不一,但在巴菲特眼里很简单,往往用一句话就能加以简单的概括。

巴菲特在伯克希尔公司1994年年报致股东的一封信中说,伯克希尔公司偏爱投资那些具有持续竞争力,并且拥有一群既能干又能以股东利益为导向的经理人。如果该公司确实具备这些特征,并且买入该公司的价格又非常合理,那么投资这样的股票要想出错的概率微乎其微。

读者容易看出,实际上这就是巴菲特一贯坚持的选股原则。严格按照这样的标准来挑选股票,一方面,投资失利的可能性很小;另一方面,符合这一标准的企业也不是很多,这样,就大大缩小了投资范围,投资由此变得简单起来。

套用一句名言的格式可以说,优秀的股票都是相似的,而不优秀的股票则各有各的不同。

巴菲特最崇拜的投资专家费雪(Phil Fisher)早就指出了这一点。费雪认为,优秀的股票都有自己的共同特点,容易被投资者所识别。例如,这些公司在吸引股东的方式上就与众不同。餐厅招揽客户可以标榜其特色,如便利的快餐店、优雅的西餐厅、特别的东方食物等以此来吸引同一性质的客户群,如果你的服务好、菜色佳、价钱公道,客户就会认可你这种特色,不断地登门用餐。可是要知道,餐厅却不能经常变换自己所强调的特色,一会儿是法国美食、一下子又是外带比萨饼,最终反而会导致顾客的忿怒与失望,从而在竞争中败下阵来。

同样的道理,一家上市公司也不可能同时迎合所有投资者的口味。因为有的投资者要求获得高股利报酬,有的则要求具有长期成长性,有的甚至要求股价震幅越大越好,以便可以从中短期炒作、混水摸鱼。

而在巴菲特看来,不论是他投资股票还是投资者购买伯克希尔公司股票,他都希望能一如既往地贯彻同一种投资理念,那就是长期投资、集中投资,只有这样的股票才值得长期持有。

具体到中国股市而言,一般认为,优秀的上市公司应该具有核心竞争力,并且具有长久生命力,每年的利润增长率不低于15%,净资产收益率不低于10%,并且要连续多年是这样。按照这样的标准选择,优秀股票大概不会超过5%。所以,投资者要仔细研究上市公司,一旦看准就大量购买该股票,集中投资,而不是频繁换股。否则,一不小心就可能跑出这5%的范围。

巴菲特认为,优秀的股票都是相似的,一旦符合你的条件就需要你把它紧紧抓在手里不轻言放弃。巴菲特的持股信心来自牛顿第四定律:运动增加,回报减少。

在他眼里,负债率高的股票、风险高的金融商品、没有稳定收益的上市公司、受经济景气指数影响大的公司,都算不上是好股票。而经过这种严格筛选之后,剩下的就不多了。包括一些中短线强势股,在巴菲特眼里也算不上是好股票,因为它不符合巴菲特的长期投资理念。

也就是说,这种短线看来很强势的股票,如果用长期投资观念加以衡量,就不一定是好股票了,像通用汽车公司、IBM公司等等就属于这种类型。

巴菲特说,牛顿在很久以前发现了三大运动定律,这的确是天才的发现。只是因为牛顿在南海泡沫事件中损失惨重,他感叹说:“我能够计算星球的运动,却无法计算人类的疯狂”,所以没有在这方面花功夫研究,否则很可能会发现牛顿第四大运动定律——对于投资者整体来说,运动的增加将会导致收益的减少。

以中国股市中的投资实例看,这几年白酒行业一连经过了5年大熊市,随着很多人生活观念的转变,啤酒、葡萄酒产量越来越大,白酒销量越来越少,整个白酒行业慢慢萧条下来,全国的白酒年产量从800万吨跌到320万吨。可是2003年10月却出现了一个有意思的现象,那就是白酒销量止跌回升,这时候茅台酒开始提高价格了。

投资者如果这时候买入贵州茅台股票,并坚持长线持有,就会获利颇丰。当时的贵州茅台每股价格是20元,5年后的现在每股价格是120多元,回报率之高可见一斑。

这就是说,投资者买入的股票首先要优秀,然后要以合理价格买入,具备了这两个条件,也就具备了长期投资的基础。两者结合,就一定会取得丰厚的获利回报。在这其中,股票本身是否优秀至关重要,这正如中国的一句古话所说:“朽木不可雕也!”

从国外的历史看,10多年前买的沃尔玛股票,如果你能坚持长期持有,现在已经上涨了二三十倍;100多年前买的可口可乐股票,一路持有到现在股价上涨了2000万倍。2000万倍是一个什么概念呢?那就是说,当初投入5元钱购买该股票,现在就变成了亿万富翁(1亿元)。

【巴菲特智慧结晶】

巴菲特认为,值得长期投资的优秀股票都是相似的,它们身上都具有一些共同特征,简单地归纳起来有两点:具有长期持续竞争力;管理层优秀。这时候再加上以合适的价格买入,这样的投资包赚不赔。

 

相关文章:

 巴菲特那一套在中国行得通吗
 路遥知马力,日久见收益
 股票好坏应该从长远来考察
 股市不该是宏观经济晴雨表
 打盹时赚的钱比醒着时更多
 长期投资能减少摩擦成本
 长期投资有助于实行三不主义
 长期投资能推迟并减少纳税
 长期投资有助于战胜机构主力

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页: 巴菲特忠告中国股民


图解教程:



推荐教程

K线图入门与实战
成交量入门与实战
分时图入门与实战
MACD入门与实战

跟庄入门与实战
选股入门与实战
均线入门与实战
KDJ入门与实战

热点教程             更多

新生300天K线图解
看盘绝招图解教程
经典K线组合图解
涨停战法研究图解
股市经典技术指标
筹码分布图解教程
涨停盘口解读绝技
翻倍黑马实战图解

K线图解教程大全
主力盘口语言图解
新手看盘图解入门
分时战法研究图解
看盘高手操盘实战
K线图解操盘教程
均线图解操盘教程
成交量价图解操盘

股票书籍             更多

股票入门知识教程
K线入门图解教程
炒股就这几招
如何用K线赢利
炒股的智慧
抄底十二招图解
股票技术指标大全
分时图分析庄家
高胜算操盘
经典底部K线形态
经典头部K线形态
K线组合图解

新手炒股快速入门
技术指标买卖信号
解读K线形态
快速捕捉主升浪
实战分时十五计
股票大师投资之道
均线基本图形图解
炒股就是炒心态
一路涨停战法图解
股神巴菲特传
交易中的量价线形
K线组合形态大全

Copyright 2018 天才股票网 www.11159.com 联系我们