就好比是地震局预报某地将会在以后3天内发生地震一样,事实证明预报后的3天内并没有发生地震,而是在3天后的某一天譬如第5天发生了地震,这样的预报也依然是非常准确的。
与判断股市发展头部相比,巴菲特在判断股市发展有没有到底部要更准确一些。
但有读者马上会反驳说,巴菲特历史上从来没有抄到真正的底部,当然,这除了证明巴菲特是人而不是“神”以外,正好表明了巴菲特手中握有巨额资金,他的抄底绝对不可能在股市底部出手,而必须打提前量。更何况,巴菲特的一举一动投资者都在眼睁睁地看着,他必须悄悄地提前行动才能“阴谋得逞”。
1973年2月,巴菲特根据价值投资法推断,当时的华盛顿邮报公司股票已经很有投资价值了,于是以每股27美元的价格大量买入该股票。
可是买入该股票后,股价依然下跌,巴菲特又继续以每股23美元的价格买入,过后价格还是大跌,但巴菲特买得更欢。
他认准一个理,那就是华盛顿邮报公司股票的价格下跌,并不影响它的内在价值;相反,甚至还凸现出它的内在价值相对更高了。到9月时,巴菲特已经成为华盛顿邮报公司的最大外部投资者。
但在有些投资者看来,巴菲特买入华盛顿邮报公司股票是不断被套的,而且与股市最低点相比,巴菲特的价格成本和时间成本都相对较高,进而对长期投资的收益回报率造成实质性影响。因为很容易计算,如果平均买入成本为25美元、将来股价上涨到100美元,与平均买入成本为20美元、将来股价同样上涨到100美元相比,两者之间的收益回报率还是有巨大差异的。
但是,如果有读者以这种事后诸葛亮的方式来要求巴菲特,显然不但苛刻,而且不合情理,因为谁都无法真正做到在股市最低点买到股票。事实上,巴菲特从这只股票的投资上获得了高额回报,显示了他作为“股神”的神奇之处。【巴菲特股市抄底秘诀】巴菲特认为,关注内在价值比股票价格更重要。采用价值投资法选股,虽然也有他1969年解散巴菲特有限公司、没有做足波段的遗憾,可是更容易发现过去只看股市大盘而错失内在价值高的个股。
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