彼得·林奇是不轻易听信理论家和预言家的建议。在他看来“理论家”总是喜欢高谈阔论股票市场如何如何，彼得·林奇却认为股市是非常不稳定的，它常常存在着各种各样意想不到的风险。如果一味听信股市理论家和预言家的意见，而缺乏自己的分析判断，那么投资失败的机会就非常大。对此，彼得·林奇是有亲身经历的。那是1977年，在他刚开始掌管麦哲伦基金不久，即以每股26美元的价格买进华纳公司股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉彼得·林奇华纳公司的股票已经“极度超值”。当时，彼得·林奇并不相信，一笑而过。6个月后，华纳公司的股票上涨到了32美元，彼得·林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是彼得·林奇选择继续持股待涨。不久，华纳公司的股票上升到了38美元，这时，彼得·林奇开始对股市行情分析专家的建议作出反应，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，此后华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到180美元以上。对此，彼得·林奇懊悔不已，从而导致他丧失了对那些高谈阔论的股市评论专家的信任，以后只坚信自己的分析判断，再不轻易去相信什么理论家的话了。彼得·林奇很赞同沃伦·巴菲特的话：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是一个让某些人出丑的地方。”彼得·林奇认为美国有数以万计的专家天天在研究指数的变化，但这些专家们根本预测不到任何东西。
由于从某些方面看，股市和经济运行的情况脱不了干系，因此，不少的经济学家喜欢从经济运行情况去预测股市发展方向，比如由通货膨胀、经济衰退等经济现象，他们会判断股市是否景气，利率是否会变动。更有甚者，还有人提出这样一种理论，即“每五年出现一次衰退”。虽然彼得·林奇承认利率的变化多少会影响股市的发展，但是彼得·林奇绝对不相信有人能预测利率的变化，而且“每五年出现一次衰退”的理论在他看来更是荒唐。所以，经常是等到股市变化过去很久，人们才能从中看到股市真实的发展状况。所以，彼得·林奇这样说道：“不要轻易相信别人，比如说股票经纪人的推荐，即使是非常权威的金融通讯杂志所推荐的所谓不会造成损失的股票，也不要轻易接受，只有从自己的研究状况出发，才能找到合适你的股票。”
不但如此，彼得·林奇还直率地排斥了许多被誉为成功捷径的投资公式。许多信托公司喜欢采用经济概况和产业配置的方法以取代知识和技术，把投资组合分为周期性的、公用事业性的等类别，而彼得·林奇却避免使用这种方法，在股票和准备金之间、在产业部门之间，他根本不做有意识的“资产分配”。
传统的证券组合理论告诉投资者不需要理解其所购买股票的公司，只需把他们分门别类，然后按类别进行交易即可。但是，彼得·林奇并不相信这些传统的证券组合理论，他有自己独特见解。他在购买股票的时候并不是只看股价是上涨还是下降，他认为投资的关键在于抓住转折点。不能仅仅因为某种股票下降就购买（即所谓的最低点购买），也不能因为某种股票经历过了股市震荡，股价开始回升就购买（即所谓的复苏型股票）。彼得·林奇说投资的唯一依据是根据公司的真正价值而不是最近的股市行情作出判断。在彼得·林奇看来，最佳的投资时机就是在一家公司财务状况好转前的一瞬间进行投资，等到转折真正开始，再增加投资。
彼得·林奇进行投资的股票，通常有下列四种类型：
1．成长股。在这种股票中，彼得·林奇所期望的收益是200%至300%；
2．股价低于股票实际价值的价值股。在这种股票中，彼得·林奇所期望的收益是33%左右，然后开始将资金转移到其他方面；
3．绩优股。这是一种带有防御性的股票，不过在经济不景气的时候，难以经受打击；
4．萧条时期或者特殊时期的周期性股票。
彼得·林奇也在某种程度上认为，某种股票价格便宜要比关于市场明年如何运作的流行概念真实可靠得多。尤其是在一种股票价格便宜，或者大多数股票价格都便宜的时候，让一个没有投资经验的人去判断，他肯定会认为整个股市处于下跌阶段，就没有办法赚钱。就连评估人也认为整个市场都将价格下跌，而不是相反时，彼得·林奇却坚持自己的投资。彼得·林奇在进行投资组合时，比较偏爱两种类型的股票：一类是中小型的成长股股票。增长是一家公司首要的优势，这是毋庸置疑的。当然成长股股票在彼得·林奇的投资组合中也占了最大的比例，其中中小型的成长股是彼得·林奇的最爱。因为彼得·林奇认为，中小型公司股价增值要比大公司容易得多，在一个投资组合里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他的都赚不到钱，甚至是亏本，整个投资组合的成绩也是相当高的。不过，彼得·林奇在考察一家公司的成长性时，关注单位增长要比关注利润的增长还要多，因为高利润并不一定能说明公司的经营状况良好，因为高利润可能是由于物价的上涨，也可能是由于巧妙的买进造成的。彼得·林奇更加注重的是实际单位销售量的增长数目。彼得·林奇也说过：“将钱投入一家近几年内一直都出现盈余，而且将不断成长的小公司，是一种赚钱的好方法。”彼得·林奇偏爱的另一类股票是业务简简单单的公司的股票。很多投资者都偏好激烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，就像宝洁公司、德州仪器、道化学公司、摩托罗拉公司等——经过多年的努力取得了成功，他们很容易通过争夺市场、开创新产品来推动企业增长，当然很多人愿意拥有这样的股票。但是，彼得·林奇认为如果作为投资者，想要赚钱不一定要死死守住这样的企业，你只需要一个经营良好的、股价低廉的、股价攀升时能让你赚钱的企业就可以。
除了不轻易听信理论家和预言家的建议外，彼得·林奇在考虑进行投资时，一般会避开那些大家都喜欢的热门行业的热门股，因为由于大家对这些股票的谈论和追捧，这些股票的价格已经被抬得很高，甚至远远超出其实际价值，这类股票的股价下跌是很快就会到来的。而且这些热门行业中，很多热门公司为了占有市场，追求高增长，不惜花费巨大投资，这往往会造成公司利润的下降，并且很可能使公司在财务上陷入困境，即使这样还有很多证券所的分析师和投资者都参与到这种股票的买卖中，万一股价下跌，他们都会疯狂抛出这样的股票，那么下跌时的情景就不言而喻了。作为顶级投资人的彼得·林奇一般会避开这种风险，对这样的股票不敢问津。
彼得·林奇之所以被看做是投资的天才，除了不轻信理论家和预言家的建议，还在于他所具备的一些特质，比如说在股市变幻莫测的环境中，依旧能够找到关键时机，而且在分析众人意见时，他常常有自己独特的分析方法。正是因为如此，在他手中，投资总是能够顺风而驰，不断收益。很多证券他可能只保留一两个月，但是也有很多证券即使过了一年他也不动一次。他曾经说过，在自己购入股票3个月后，如果能够留下其中的四分之一，这样的投资结果就非常令他高兴了。
有许多投资者都想在股票价格不寻常时寻找差价从中获利。在股市中，无论何时，都会有股票因为其股价达到一定高度而应该抛出，也会有股票因为下跌到一定程度而应该购入，正是从这些不断买入和卖出中，投资者才能够获利。不过，和大多数投资者相比，彼得·林奇有个很大的特点，那就是绝大多数投资者相信理论家和预言家的建议而采取行动时，他却常常是坚持自己的观点，甚至是与大多数投资者的行动背道而驰，然而这却是彼得·林奇成功的一个重要原因。
