股价的波动与大自然中的潮汐现象极其相似,在多头市况下,每一个高价都会是后一波的垫底价,在空头市况下,每一个底价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势,把握股价的波动大势趋向的话,不必老围着股价的小小波动而忙出忙进,而随着大势一路做多或一路做空,这样既能抓住有利时机赚取大钱,又能规避不测之险并及时止损。
这就是波浪理论的核心观点。
艾略特(RaLPH Nelaon Elliot,1871-1948)是波浪理论的创始者,他曾经是专业的会计师,专精于餐馆业与铁路业,由于在中年染上重病,于1927年退休,长居在加州休养。在他休养的康复时期,发明了一种价格趋势分析工具——股价波浪理论。
艾略特的大量股市理论论文主要是在1939年间发表的。在1946年,即距艾略特去世前两年,艾略特明确地写下了波浪理论专著《自然法则——宇宙的秘密》。 这一书名听来有些夸大,那是因为艾略特自认为他的波浪理论属于大自然法则的一部分,这一法则支配人类所有的活动。这里,我们暂且不去考究这一定言,而将注意力集中在他对股市规律的研究。
艾略特的波浪理论主要包括三个部分:
第一部分为波浪的形态;
第二部分为浪与浪之间的比例关系;
第三部分为浪间的时间间距。
而这三者之间,浪的形态最为重要。
波浪的形态,是艾略特波浪理论的立论基础,所以,数浪的正确与否,对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。
数浪的两条基本规则:
波浪理论将市场上的价格趋势形态,归纳出几个不断反复出现的形态,发现整个市场的价格波动形态,不论趋势的层级大小,均遵循着一种5波上升3波下降的基本节奏,5波的上升趋势可分为3个推动波以及2个修正波,3个推动波分别为第 1、3及5波,而修正波则为第2及第4波;在3波下降趋势波则分为a、b、c三波。这上升及下降的8波形成一个8个波动的完整周期,而且这样的周期将不断地反复持续,并且这8个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度,而形成各种大小的波浪,每一个波都可能包含了更小规模的波动,并且每一个波也都为另一个更大刻度的波所包含。
除了以上两个在数浪时的规律外,还有两个补充规则,这两个补充规则并非是牢不可破的铁律,它主要是帮助投资者能更好地判别浪形,协助正确数浪工作。
补充规则一:交替规则,如果在整个浪形循环中,第二浪以简单的形态出现,则第四浪多数会以较为复杂的形态出现。第二浪和第四浪就性质而言,都属于逆流行走的调整浪,而调整浪的形态有许许多多种子类型。这条补充规则,能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化,从而把握住出入的时机。
补充规则二:股市在上升一段后进入调整期,尤其是当调整浪乃属于第四浪的时候,多数会在较低一级的第四浪内完成。通常情况下,会在接近终点附近完结。这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点,从而使投资者了解在调整临近终结时,应注意做多、做空时的策略。不使投资者操作犯方向性的大错,铸成不可逆转的局面。
波浪的特性有8种:
第1浪 在整个波浪循环开始后,一般市场上大多数投资者并不会马上就意识到上升波段已经开始。所以,在实际走势中,大约半数以上的第一浪属于修筑底部形态的一部分。一般来说,第1浪产生于空头市场后的末期,所以,市场上的空头气氛以及习惯于空头市场操作的手法未变,因此,跟随着属于筑底一类的第1浪而出现的第2浪的下调幅度,通常都较大。