首页 股票入门 看盘解盘 跟庄技巧 炒股技巧 选股技巧 买入技巧 卖出技巧 短线操作 K线 技术指标 分时图 均线 成交量 MACD 股票书籍 视频 

技术分析: 线图 成交量 分时图 移动平均线 MACD KDJ  趋势分析 BIAS RSI OBV DMI BOLL SAR W%R ROC  波浪理论 江恩理论

炒股技巧: 如何选股 买入技巧 卖出技巧 看盘技巧 跟庄技巧 短线技巧 涨停战法 炒股心得 止损技巧 解套技巧 炒股技巧 看盘绝招 新生300天 

股票投资: 股票入门 股票知识 股票术语 股票投资 新股投资 股票分析 基本面分析 股票开户 港股投资 美股投资 股票配资 股指期货  巴菲特

 天才股票网 > 股票书籍 > 融资融券 >

一、融资融券需要依仗期权(1)

 

    我们知道,推出融资融券对目前中国股市发展意义重大。而融资融券有一个十分需要意义则是为投资者提供了更加广泛而灵活的融资方式,并且极有可能据此彻底改变投资决策理论的主体框架。然而对于利用融资融券业务来融资的方式,投资者在操作的时候应当十分谨慎,因为融资融券不同于普通的融资方式。

    例如,A公司需要一笔资金投资某项目,希望通过融券方式获取这笔资金。这笔融资与商业银行贷款或债券融资就不同了,首先是获取资金的代价不同,向银行贷款或者债券融资,借款人需要向银行或者投资者支付利息并到期还本;而融券需要向证券公司支付手续费并到期以证券形式偿还证券公司。前一种情况,借贷的价格与条件是确定的,而后者,由于融券者(公司)需要偿还证券公司所借证券(假设是股票),因为涉及将来股票价格波动,此种融券方式的代价变得不确定了。若融券时股价为10元钱,等你偿还的时候股价涨至20元,无形中融资的代价便提高了一倍,这必然是融券方不愿意看到的。

    别说我们所举的例子太刻意,当你看完1000只白天鹅从眼前飞过时,谁又能保证飞过来的第1001只不是黑色的呢?

    或许有人会说,风险自来便是客观存在的,此则是融券本身固有的风险,参与前就应当想到并做好准备承担的。不错,风险是客观存在的,但问题是当已经认识到风险的参与者试图对冲风险的时候,他们会发现市场并未给他们提供必要的对冲工具,这可就是市场建设的问题了。

    试想,如果开展融券之前市场上有必要的股票期权在交易,情况便大不一样了。借进股票的投资者能够买入股票的买权,股价上涨的风险就能够由此获得对冲;借出股票的券商能够买进股票的卖权,以此对冲股价下跌的风险。这样的话,融券业务就不会成为风险传播的工具,否则,风险便真的要“乘着融券业务的翅膀自由地翱翔了”。

    没有对冲工具,参与者不仅难以通过“全过程、全对冲”以管理风险,他们也难以通过对冲原理来为融券业务本身定价,那岂不是要投身于无定价机制的交易之中了吗?没有定价机制的交易又何谈理性呢?

 

相关文章:

 一、融资融券概要(1)
 一、融资融券概要(2)
 二、普通证券交易和卖空交易的区别(1)
 二、普通证券交易和卖空交易的区别(2)
 三、结构化融资的概念、特点及其要素(
 三、结构化融资的概念、特点及其要素(
 三、结构化融资的概念、特点及其要素(
 四、中国证券信用交易发展的概况(1)
 四、中国证券信用交易发展的概况(2)

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页: 融资融券


图解教程:



推荐教程

K线图入门与实战
成交量入门与实战
分时图入门与实战
MACD入门与实战

跟庄入门与实战
选股入门与实战
均线入门与实战
KDJ入门与实战

热点教程             更多

新生300天K线图解
看盘绝招图解教程
经典K线组合图解
涨停战法研究图解
股市经典技术指标
筹码分布图解教程
涨停盘口解读绝技
翻倍黑马实战图解

K线图解教程大全
主力盘口语言图解
新手看盘图解入门
分时战法研究图解
看盘高手操盘实战
K线图解操盘教程
均线图解操盘教程
成交量价图解操盘

股票书籍             更多

股票入门知识教程
K线入门图解教程
炒股就这几招
如何用K线赢利
炒股的智慧
抄底十二招图解
股票技术指标大全
分时图分析庄家
高胜算操盘
经典底部K线形态
经典头部K线形态
K线组合图解

新手炒股快速入门
技术指标买卖信号
解读K线形态
快速捕捉主升浪
实战分时十五计
股票大师投资之道
均线基本图形图解
炒股就是炒心态
一路涨停战法图解
股神巴菲特传
交易中的量价线形
K线组合形态大全

Copyright 2018 天才股票网 www.11159.com 联系我们