政府雇员保险公司给巴菲特带来了丰厚的收益。特别是在1996年被巴菲特全面收购时，该公司获取的保费是29亿美元，2002年这一数字上升到69亿美元，该公司的2002年税前承保利润达416亿美元，几乎是2001年221亿美元的两倍。比较有意思的是，该公司的保险直销因特网业务前景也看好，新业务2002年增长了75%。
3吹毛求疵选择上等货——公司分析
作为一个资深的中国股民，花20万元买一手茅台股票或者花4万元买一手中石油的股票之前，您需要花多长时间来进行决策呢？5个月？5周？5天？5个小时？甚至是50分钟？
对于巴菲特来说，花800亿元人民币整体收购一家公司，决策所需花费的时间是5分钟。股神固然财大气粗，可他的钱也不是大风吹来的呀？就算真有那么邪的风，要吹过来800亿元总也要吹上几个礼拜吧？这也只有一个说法可以解释，他太心急了，还是太草率了呢？
其实，巴菲特既不心急，更不草率。如果把买股票比作向炼金炉投入原料，巴菲特对原料的品质要求到了吹毛求疵的地步。事实上，巴菲特在选股时的思路，恰恰应了前面讲到的中国古话的后半句：女怕嫁错郎。
巴菲特选股票，就像把投资当作决定自己女儿终生大事一样慎重。如果把一个公司所处的行业状况比作女婿家的门第，那么公司自身的状况就像女婿的素质一样重要。这个女婿不一定要很有钱，但将来一定要有挣钱的能力。巴菲特特别注重公司的管理层的个人品格和能力，声称“我们坚持和那些我们敬重的人做生意”。当然，婆家也不能索要过高的嫁妆。
巴菲特在选择股票时，完全是通过阅读财务报表而对上市公司的价值做出判断的。许多人都有个误区，认为钱越多，投资越容易。但巴菲特本人的感受不是这样的。随着伯克希尔?哈撒维公司积累的资金越来越多，巴菲特的压力越来越大。他几乎每年都会在股东大会上叫苦不迭，告诉那些前来朝圣的股东们，明年不可能会有今年这样的业绩了。巴菲特的苦衷是可以理解的。有投资价值的公司是一种稀缺资源，发现这种稀缺资源已经很不容易了，而要以理想的价格把这种资源买下就更不容易。如今，伯克希尔?哈撒维公司每年可供投资的资金高达数百亿美元，2002年度、2003年度持股中石油1335%也不过花去区区5亿美元，而中石油是世界人口最多国家的最大的企业。按照巴菲特的逻辑，现金带给他的是恐惧、是负担，他要的是股票。借用股市里面的术语，巴菲特有一个仓库现在空着，需要价值几百亿美元的股票才能填满。一个年逾古稀的老人，要在茫茫的股海里打捞到足够多的大鱼，搬进仓库里。而随着他赚的钱越多，仓库就越大，需要更多的股票去填充。老股神如今陷入这个有趣的游戏里，不能自拔。
