在中国做基金经理是不容易的,其中最大的挑战莫过于基金短期排名的考验。中国市场不成熟,什么东西都追求短期回报,不光买股票如此,连买基金也一样,投资者恨不得今天买,明天涨了就抛。而媒体在这一过程中推波助澜,推出各种各样的排名,不但每年排,每季排,甚至每月、每周也要排。基金公司可以强烈地感受到这种排名的压力,因为排名靠前的基金公司往往可以得到更多的申购,树立更好的品牌,甚至在发行新产品的时间上占据优势。要是某某基金经理半年排名靠后了,对不起,立马下岗。短期排名的压力给基金经理造成很大的困惑,因为在不同的市场阶段,不同理念、不同策略,表现迥异。在这种环境和氛围下,追逐短期的排名游戏与坚守自己的投资理念之间存在着很大的落差,把握其中的平衡变成一件非常困难的事情。
幸好我们的市场在不断地成熟,这有赖于一批能够坚持自己投资理念、摆脱市场短期诱惑和压力的基金经理的不断涌现。书中的这些基金经理,由于工作关系,有些比较熟悉,有些素未谋面,但他们对于投资的理解都有其独特之处,并能坚持自己的理念。大师注定是孤独的,因为追随大流永远成不了大师。我们欣喜地看到,国内越来越多的基金经理正朝这个方向前进。
当然,基金投资是一场长跑,一时的成功不能代表永远的成功。在美国,很多基金经理们声称患有“伊卡洛斯综合症”(Icarus Syndrome)。伊卡洛斯是希腊神话中发明家代达罗斯之子,为逃出迈诺斯迷宫,代达罗斯为自己和儿子伊卡洛斯装上翅膀。而在飞行中,伊卡洛斯因飞得离太阳太近,结果翅膀融化,堕海而死。基金经理的位置就是如此,高而危险,如钢丝上的美丽舞蹈,如激浪里的冒险冲刺。国内的基金经理们面临着一个更繁荣、却更艰难的环境。然而我们始终抱有这样的信念:投资环境最终会因为这些天之骄子们的集体努力而变得更好,基金经理们的生存空间会变得更自由,各种正确的投资理念都会找到得以印证的一片天空。我想,这也是所有投资人、分析师和资产管理人的共同梦想。
(编者注:梁宇峰,CFA,博士,东方证券研究所所长。)