首页 股票入门 看盘解盘 跟庄技巧 炒股技巧 选股技巧 买入技巧 卖出技巧 短线操作 K线 技术指标 分时图 均线 成交量 MACD 股票书籍 视频 

技术分析: 线图 成交量 分时图 移动平均线 MACD KDJ  趋势分析 BIAS RSI OBV DMI BOLL SAR W%R ROC  波浪理论 江恩理论

炒股技巧: 如何选股 买入技巧 卖出技巧 看盘技巧 跟庄技巧 短线技巧 涨停战法 炒股心得 止损技巧 解套技巧 炒股技巧 看盘绝招 新生300天 

股票投资: 股票入门 股票知识 股票术语 股票投资 新股投资 股票分析 基本面分析 股票开户 港股投资 美股投资 股票配资 股指期货  巴菲特

 天才股票网 > 股票书籍 > 巴菲特投资之路 >

第三章股神的财富杠杆(26)

 

什么样的经理才能独立思考,并按照理智和逻辑把握公司的航程,从而在最大程度上为公司谋利呢?巴菲特也告诉我们,就是那些不盲目模仿别的管理者行为的经理,不盲目跟随“领头羊”的经理。如果资金的配置是简单而有规律的,为什么资金的配置还会出现不合理?如果经理们站出来承认错误并由此获得理智和信誉,为什么年终报告只报喜不报忧呢?巴菲特说,这里有一种被称之为“机构强迫命令”的力量,一种田鼠似的企业管理趋势。

如果这三个原则都不太奏效,巴菲特还有几步高招。一是审查公司前几年的年报,特别是当时管理层对未来战略的看法;二是将当时的规划与今天的结果比较,看看其实现了几分;三是将前几年的战略与今年的战略比较,看看有哪些观念上的改变?最后就是将我们感兴趣的公司的年报与同行业其他类似公司的年报比较,比较相关的业绩也能产生真知灼见。

管理三原则在中国现阶段的股票市场还远未体现出来,原因在于如下几点。一是因为经理人市场还没有建立起来,经理人诚信问题大打折扣,这家公司搞垮了又换一家公司继续干;二是激励机制还未建立和完善,干好了奖励不大,干砸了就得丢掉乌纱帽,谁也不愿意去冒那个风险;三是法制建设远未完善,即使有内部人行为、损公肥私,只要把上面打通、把下面抹平,没人告没人管,即使告了也白告,你好我好大家好,最后还是百姓遭殃。所以,中国的股票投资者很少去关心公司管理层,但这种对管理层关注的趋势不可逆转,也是根本的方法。

巴菲特评价公司使用的是财务原则,而非经济附加值的原则。他在考查公司业绩进行价值投资时,仅仅选择的是那些收益高于资本成本的公司,并且要求公司总体每年增长率不低于15%。

在具体的指标选择时,不是考查所有的财务指标,而是有重点地选择几个主要的指标进行考核。一是净资产收益率,即公司税后利润除以净资产得到的百分比,因为净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率,它弥补了每股税后利润指标的不足。二是企业利润占GDP的比例,即全部上市公司的利润占GDP的比例,一般为4%。因为股市的增长不可能长期超过GDP的增长,上市公司只有当利润总和超过GDP适当的比例才有可能让股价获得高增长。三是股票分红派现率,即每股分红数除以买入时股价,因为这个数字是体现投资股票与投资债券之间的收益比较,当派现率接近或者超过国债利率时,才值得进行投资。四是盈利增长率,即企业每年利润增长幅度,因为只有能维持利润高增长的企业,才能在未来获得股价的高增长。

 

相关文章:

 第一章32岁之前的财富轨迹(1)
 第一章32岁之前的财富轨迹(2)
 第一章32岁之前的财富轨迹(3)
 第一章32岁之前的财富轨迹(4)
 第一章32岁之前的财富轨迹(5)
 第一章32岁之前的财富轨迹(6)
 第一章32岁之前的财富轨迹(7)
 第一章32岁之前的财富轨迹(8)
 第一章32岁之前的财富轨迹(9)

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页: 巴菲特投资之路


图解教程:



推荐教程

K线图入门与实战
成交量入门与实战
分时图入门与实战
MACD入门与实战

跟庄入门与实战
选股入门与实战
均线入门与实战
KDJ入门与实战

热点教程             更多

新生300天K线图解
看盘绝招图解教程
经典K线组合图解
涨停操作技巧图解
股市经典技术指标
主力筹码分析教程
涨停盘口解读绝技
股票投资赚钱技巧

K线图解教程大全
主力盘口语言图解
新手看盘图解入门
分时操作技巧图解
看盘高手操盘实战
K线图解操盘教程
均线图解操盘教程
成交量价图解操盘

股票书籍             更多

股票入门知识教程
K线入门图解教程
炒股入门与绝招
用K线应用指南
股票投资指南
炒股抄底技巧
股票技术指标大全
分时图分析庄家
趋势炒股法
经典底部K线形态
经典头部K线形态

股票新手入门教程
技术指标买卖信号
K线形态分析大全
如何抓住上涨行情
实战分时十五计
投资大师小传
均线基本图形图解
股市投资心态
捕捉涨停战法
股神巴菲特传
K线组合图解

Copyright 2021 天才股票网 www.11159.com 联系我们