群众心理
海利克精算指数是衡量每天的平均价而不是收盘价。每天的平均价是代表当天 价值的平均共识。 成交量是代表市场参与者的金钱投入程度。如果成交量增加时，当天的HPI绝对 值将上升。 未平仓量的每天变动，代表资金的注入与流出。未平仓量增加，在上升趋势中 代表多头意义，在下降趋势中代表空头意义。未平仓量减少，在上升趋势中代表空 头意义，在下降趋势中代表多头意义。未平仓量持平，基本上代表中性的意义。 交易法则 海利克精算指标可以提供数种类型的交易讯号，以下按照重要性的顺序说明。 HPI与价格之间发生背离的现象，代表最理想的交易机会（参考图35－2）。当HPI突破趋势线，这是价格突破趋势线的早期警讯。当HPI穿越零线，可以确认价格的新趋势。
图35－2 海利克精算指数：HPI是透过价格、成交量与未平仓量等资料，藉以 衡量资金流入或流出市场的情况。当指标与价格形态之间产生背离现象，HPI的讯号 最理想。在八月份和九月份，价格创新高而指标的峰位下滑，这代表头部的讯号。 在十月份与十一月份，铜价继续走低，但HPI的底部持续垫高，显示低档的买进机会。 在十一月份的多头背离之后，HPI突破下降趋势线而回升到零线之上，这代表强 烈的买进讯号。一般来说，理想的讯号都是逐渐产生，交易者有很多时间可以准备 进场。
1.如果价格创新低而HPI的底部垫高，这是多头的背离。当HPI由第二个底部回 升时，买进而将停损设定在最近低价的下方。
2.如果价格创新高而HPI的峰位下滑，这是空头的背离，当HPI由第二个峰位下 降时，放空而将停损设定在最近高价的上方。 重要的背离需要数个星期的蕴酿。在两个月期间所形成的背离，其重要性大于 两个星期的背离。请留意HPI两个相邻峰位或谷底的相对位置。如果第一个头部或底 部远离零线，第二个头部或底部接近零线，则背离可能会导致大幅的走势。 HPI的背离讯号经常有相当长的时间领先。一旦透过HPI背离讯号而发觉潜在的
转折点，应该采用某种短期的摆荡指标，藉以掌握精确的进场时机。如果背离讯号 失败而部位被停损出场，应该继续留意----如果一般的背离演变为三重的背离，这代 表更理想的交易讯号。三重的多头背离，是指价格的三个底部不断下滑而HPI的三个 底部不断垫高。三重的空头背离，是指价格的三个头部不断上升而HPI的三个头部不 断下滑，它们都代表行情的主要转折。
3.HPI本身也适合采用传统的图形分析，尤其是趋势线。当价格与HPI的趋势线 呈现相同的方向，它们可以相互确认。HPI经常领先价格突破趋势线。HPI突破上升 趋势线，代表卖出讯号；HPI突破下降趋势线，代表买进讯号，交易者应该获利了结 或调紧停止价位。
4.HPI位在零线之上或之下，分别代表多头或空头主导市场。如果HPI位在零线 之上，多头主控行情，最好由多方进行交易。如果HPI位在零线之下，空头主控行情， 最好由空方进行交易。当HPI由下往上穿越零线，多头可以买进或加码。如果HPI由 上往下穿越零线，这可以确认下降趋势。上一页 [1] [2]
