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主词九:其他基金新品种(1)

 

●中短期债券基金

简称中短债基金,是一种收益、风险介于债券基金和货币市场基金之间的基金产品。

其流动性低于货币基金,其风险特征与债券型基金比较接近。长期来看,中短债基金波动较大,出现亏损的可能性也大。比如,在美国不断升息的背景之下,可以看到美国市场短债基金与货币市场基金的表现有着完全不同的反应,后者收益率随即上升,而中短债基金的表现有明显时滞,一年回报为负的基金数量明显上升。因此,低风险承受能力的投资者在选择该类产品时应持谨慎态度,尤其是在低利率市场环境下。

但是,相对于股票型基金而言,中短债基金的本金更为安全,流动性更强,总体上是一种低风险产品。

●行业基金

所谓行业基金是指将资本市场中的某一细分行业作为投资目标,专注于投资一类或相似的几类行业股票的基金,其特点在于可以将投资者特定的投资偏好和行业判断体现在对不同行业基金的选择上。

例如,追求高收益,承担风险能力较高的投资者可以选择高增长行业的行业基金;追求稳定收益而不是资本利得的投资者,则可以选择受经济周期影响较小的防御性行业基金。可见行业基金这一细分产品的最大优点在于它赋予了基金投资者更大的主动权。

●保本基金

保本基金是一种开放式的基金品种,该品种在一定的投资期(如3年或5年)内,一方面通过投资低风险的固定收益类金融产品,为投资者提供一定比例的本金安全保证,另一方面还通过其他的一些高收益金融工具(股票、衍生证券等)的投资,用于增加向投资者回报的潜力。

保本基金从本质上讲是一个混合型(平衡型)基金,适合以中长线投资为目标的投资者。此类基金产品风险较低,但并不放弃追求超额收益的空间,所以此类产品颇受投资者的青睐。如新加坡、我国香港特别行政区和台湾省在前段时期股市不景气的状况下,保本基金大行其道,创下了基金销售的佳绩;而在牛市中,由于此类产品能分享股市上涨带来的收益,表现出来的赢利能力并不比股票基金差多少,因而也有很强的市场竞争能力,可以说无论牛市、熊市,保本基金都有很强的卖点。

●复制基金(clone fund)

又可称为克隆基金,是一种在国外非常普遍的基金,主要可分为两种形式:一种是通过衍生产品来复制目标基金的市场表现,另一种是投资策略复制。

前者主要使用在由于监管等种种原因不能直接投资目标基金的情况下,如加拿大投资者的退休金有不能投资海外基金的限制,加拿大的投资者如想更多地拥有标普500指数基金,那么,他可以通过投资标普500指数的复制基金而绕开限制。

后者主要使用在对本公司成功基金产品的复制上,当一只基金相当成功——规模大、净值高时,为了更好地保护投资者的利益,便于基金管理人管理和运作,国外基金管理公司往往对该基金进行复制。这一类复制基金一般是由同一基金管理人管理,具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等,具有相似的业绩表现。

●生命周期基金

这类基金一般有一个“目标日期”,基金的资产配置会随目标日期的到来而调整,距离目标日期越远时,投资在股票的比重越高,而随着目标日期的到来,则逐渐增加债券等低风险资产的比重。这样做的目的,主要是为了降低基金的整体风险。生命周期基金最早于20世纪90年代初出现在美国,现在是美国养老金市场上比较受欢迎的基金品种之一。

●FOF

FOF(fund of fund),又称基金中的基金,即挑选绩优基金进行投资的基金。

我国《证券投资基金法》第59条明确规定,基金财产不能买卖其他基金份额,因此一只基金直接去投资另一只基金在法规上是行不通的。但遵循这一思路,通过投资绩优基金的重仓股也能间接地达到投资绩优基金的目的。

 

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 总序
 前言
 综述:为什么要股改?
 主词一:股权分置
 主词二:股权分置改革
 主词三:新老划断
 主词四:股权激励
 综述:中国证券市场三大发行改革
 主词一:股票首次公开发行

 


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