交易风险控制

　　提高交易规模 资金管理计划必须处理的问题之一，就是 什么情况下应该提升风险暴露水平与部位规模？ 相关的结论不能只是：“如果我有 500 美元，就交易 1 口合约；如果有 1 万美元，就交易 2 口合约。”首先，每笔交易的风险资金不得超过总风险资本的 2 ％。此前，每笔交易的合约规模都保持相同。此后，允许交易的股数就必须定期调整。你或许可以规定， 每当交易资本变动量达到某特定程度，或者每隔几星期，就重新评估这方面的规定。你不能随心所欲的变动交易规模，这一切都必须在风险管理计划的范围内进行 。

　　随着账户资本成长，交易规模也可以扩大，但两者之间的比例关系不能失调。有些人开始赚钱之后，就不断提高交易规模，直到完全失控为止。刚开始可能只是加码，但不知道如何进行，结果造成单一部位承担的风险过高。当初只有 1 万美元的资本，交易 1 口合约。现在资本增加到 1.5 万美元，交易规模扩大为 5 口合约，他们显然被胜利冲昏了头脑，因为实际上仍然只应该交易 1 口合约而己。

　　当你认为应该调整交易规模时，不妨慢慢来。不要太冒失，慢慢调整。最好等到很好的机会，才顺着增加交易规模。这方面的调整务必要谨慎，部位规模扩大之后，相同程度的不利价格波动，就会造成更严重的损失。我不建议突然就增加一倍的交易量，不过这项建议对于小额交易者恐怕很难接受，因为他们原本只交易 1 口合约或 100 股。对于这些小额交易者来说，如果想要扩大交易量，至少也要交易 2 口合约或 200 股，但这会使得亏损速度立即加快一倍。如果部位规模由 300 股增加为 400 股，或由 10 口增加为 12 口，显然比较安全，因为盈亏速度不至于变化太大。所以，小额交易者永远处于较不利的地位，态度也需要更保守一些。

　　最后， 不要因为操作成功或失败而调整交易规模，这显然不是进行调整的适当时机。情绪波动时，不适合拟定或变更决策。如果想要提高交易规模，我认为唯一适当的时机，就是碰到很好的机会（换言之，风险与报酬关系很好的机会）。即使是如此，态度也应该尽量保守 。

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